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USDA季度报告发布，市场并未利空其中的利好，美豆上涨，按理说这对于国内豆类市场有提振，但是今日国内油粕市场均大幅下跌，其中粕弱于油。截止到14:24，主力合约连豆粕跌76元或2.59%，郑粕跌停。这里面的原因是传言中国将进口加籽，利空压制下，菜籽类领跌国内油粕市场。但是刨除了这则利空，我们还需看其他的影响因素。
传言中国进口加籽
市场有消息称,中国已同意解除自2019年3月以来的禁令,恢复从加拿大进口油菜籽,这引发引发市场对菜籽大量进口的担忧。不过消息称,进口油菜籽杂质须在1%以内,而目前国内对加拿大菜籽杂质率默认要求在2%以内,除非加拿大大力加强检查,否则很难让货物达到标准。我们先按照这个消息是真的来处理，从之后的要求来看，加籽的杂质含量要求提高，这将导致两个结果，一个是加拿大方面按照1%以内的杂质含量来处理加籽，这意味着加拿大菜籽的价格将上涨；另一个结果是加拿大菜籽没有按照2%以内的杂质含量来处理加籽，这意味着中国进口加籽的量不会回复19年3月前的水平。
USDA报告影响有限
美国农业部(USDA)周二公布,美国3月1日当季大豆库存为22.53277亿蒲式耳,此前市场预估为22.41亿蒲式耳,去年同期为27.27069亿蒲式耳。预期美豆库存前瞻报告中，分析师就已经预期，美豆库存在连续增加6年之后第一次减少，看似利好。但是，18年3月份美豆库存为21.07亿蒲，较17年同期高出21%。从这个角度来看，美豆3月份库存貌似处于历史同期第二高的位置，只能判断其利空。
美国农业部(USDA)周二公布,美国2020年大豆种植面积预估为8,351万英亩,市场此前预估为8,486.5万英亩。2019年实际种植面积为7,610万英亩，因为19年美豆遭遇灾害天气导致种植面积偏低，我们找出前几年的美豆种植面积。2018年实际种植面积为8,919.6万英亩，2017年实际种植面积9,014.2万英亩。从数据来看，这次的美豆种植面积不算太高，且高于市场预估，按理说应该提振美豆走势。但是这只是今年播种面积的第一次预估，4月10日左右USDA月度供需报告将要发布。在这种情况下，市场对这份报告关注度并不高。
粕类供应吃紧，加籽进口对其补充不足
因南美大豆交货延迟导致国内4、5月份普遍缺豆，这是市场共识，市场也因此挺价。但是根据油粕的库存差异来看，豆粕现在处于供小于需的格局，而豆油方面，因为已经进入了传统的需求淡季，因此豆油的需求紧迫性远远小于豆粕。库存数据显示，上周末国内豆粕库存仅仅28.5万吨，历史同期在70-80万吨之间运行；菜粕库存仅仅1.9万吨，根据历史数据来看，从17年开始，港口菜粕库存最高在10.12万吨，且只出现过一次，大多数时间港口库存多维持在5万吨左右。这等于是今年的两粕库存较历史同期减少了45-55万吨，供应有缺口。（来源：金谷高科）
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发表于 2020-4-1 16:42:01
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