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王佳秋（粮油市场报特约分析师）
整体来看，5月份玉米市场焦点主要围绕临储拍卖，价格受市场各类传闻及月末临储拍卖落地影响较大。目前已经进入6月，临储拍卖兑现后玉米市场的供需节奏正在悄然发生改变。
从供给端来看，最主要的变化将是拍卖的常态化，市场将形成每周400万吨、月总投放1600万吨的固定格局，当然这需要一定的适应过程。从首拍的火爆情况来看，市场参与热情较高，市场对粮源缺口的预期将导致拍卖前几周维持高位成交态势，随着拍卖常态化进行，在供应满足市场需要后，价格不排除出现回落的可能。
从市场心态来看，目前受拍卖高热情的心态提振，预计在拍卖特别是首拍粮源大量出库形成有效供给之前，市场价格仍将维持强势，在拍卖形成有效供给后，市场价格或将从高位缓步回落，但价格下降的同时，也为市场主体建库提供了新的可能性。
从下游企业用粮来看，东北产区因其地域性优势，将优先获得政策粮补给，因此，短期内东北地区生产原料的供应压力将得到阶段性缓解。但拍卖粮源是直接流向用粮企业还是贸易主体尚不明确，因此，未来几拍深加工企业和贸易主体间的粮源流向占比至关重要，深加工企业拍得粮源能否满足其生产仍需静观其变。此外，对于华北地区企业而言，随着拍卖高溢价导致出库粮源成本整体抬升，会进一步缩小东北粮入关价差，将推动华北地区玉米价格短期内上涨，华北地区行情与到货量紧密相关，因此，提醒贸易主体把握好发粮节奏。
从港口市场来看，在5月末首拍结束后，港口市场特别是南方港口迅速反应，其中南方港口涨幅在20～30元/吨；受此提振，北方港口在周末期间也出现上涨行情，涨幅10～20元/吨。后期如果没有进口谷物的持续有效供给支撑，拍卖导致的市场价格底部抬升，也会导致南方到货成本和用粮成本上行，因此，预计未来南方港口玉米价格存在一定上涨空间。
从需求端来看，未来需求导向将是逐渐向好的趋势。首先，各地中小学校、高校开学，加之国家为刺激消费推出一系列政策，需求将呈现逐渐恢复趋势；其次，生猪存栏表现出较好的恢复势头，中国玉米网数据显示，3月份生猪存栏18764.06万头，环比增长3.6%。随着餐饮等消费需求恢复，同时夏季也是传统的淀粉、淀粉糖需求旺季，淀粉需求也将呈现增加趋势，均利好于玉米需求回升。
面对供应结构相对固定、需求面逐渐向好的趋势，玉米卖方市场格局已经形成，未来行情依然可期。
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