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近期美大宗创纪录播种延迟+创纪录基金净空回补+中美关系谷底+天气不确定性，美玉米价格涨至近三年高点；近期受多空因素交织影响，近期美豆高位震荡模式，且由于基金净空仍处相对高位，行情或仍会反复。从基金持仓与价格走势关系来讲，在一轮行情中，每万手基金持仓大约对应6美分左右的涨跌幅度。本文简要分析如下：
——多空因素交织， 近期美豆高位震荡模式
美国农业部最新播种报告显示，美国大豆出苗率为19%，之前一周为11%，上年同期为65%，五年均值为56%。玉米的出芽率只有46%，五年均值是84%；受创纪录播种延迟影响，近期美豆仍表现偏强；不过受特朗普最近针对印度、墨西哥贸易政策影响，引发全球担心需求，据悉，墨西哥每年进口约1900万吨玉米；墨西哥2018年进口美豆约358万吨。
——美国基金持仓是价格走势风向标，后期怎么走？
美基金持仓与价格关系：
1. 基金持仓相对高位：从2006年以来的基金持仓数据来看，净多最高纪录出现在2012年7月，美国中西部创纪录干旱期，极端净多持仓达到25.29万手。相对高位持仓量集中在20万手左右；
2.基金持仓相对低位：从2006年以来的基金持仓数据来看，净空最高纪录出现在2019年5月，中美关系跌入谷底，南美丰产压力下，极端净空持仓达到-16.88万手。相对低位持仓量集中在-11万手左右；
3.基金持仓量与价格走势对应关系：从2006年统计数据以来，2006-2012年之前，基金持仓多空与价格涨跌对应幅度偏大，每万手对应20-35美分的涨跌幅；但从2013年以来，基金持仓与价格涨跌对应幅度大幅缩水，尤其是近年来，每万手对应涨跌幅集中6美分左右（此处仅选用大概数据高低点比较，并不能一一对应关系，敬请谅解）。
近期美大宗创纪录播种延迟+创纪录基金净空回补+中美关系谷底+天气不确定性，美玉米价格涨至近三年高点；近期受多空因素交织影响，近期美豆高位震荡模式，且由于基金净空仍处相对高位，行情或仍会反复。从基金持仓与价格走势关系来讲，在一轮行情中，每万手基金持仓大约对应6美分左右的涨跌幅度。当然，我们仍然非常关注中美谈判进程，以及是否会有意外的利多消息提振。（以上技术和买卖分析策略仅供参考哦，不做实际操盘依据）。
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