国粮智庫

  版块   粮情研判   刘从新:大豆终端补库意向弱,东北挺价”热度”高
返回列表
查看: 437|回复: 0
收起左侧

刘从新:大豆终端补库意向弱,东北挺价”热度”高

[复制链接]

7189

主题

7194

帖子

27万

积分

责任编辑

Rank: 8Rank: 8

积分
274347

优秀版主

发表于 2020-11-26 09:38:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册入会,结交专家名流,享受贵宾待遇,让事业生活双赢。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册 手机动态码快速登录

x
刘从新(粮油市场报特约分析师)
  近期销区大豆市场经营商去库存缓慢,因加工网点之前都备有一定量的豆源,加工周期拉长令市场补库推后。而贸易主体和豆农惜售,使得东北豆市挺价“热度”极高,短期豆市或“涨跌两难”。
  1118日,中储粮油脂总公司向绥棱和北安直属库发出停止大豆收储的函,给东北豆市带来较为明显的波动,豆一期货持仓量大幅下降,价格急剧走低;而现货市场没有明显影响,部分地区出现较强降雪,许多道路被迫封闭,物流严重受阻,产区收购一度中断。
  贸易主体和豆农惜售,使得豆市呈现坚挺走势。受现货市场影响,期货盘面由最高时的5420/吨暴跌至5264/吨后触底反弹,预计本周将在53605400/吨之间“摇摆”。期现之间相互作用,终端消耗缓慢,去库存大于补库意向,短期内东北豆市难以摆脱“涨跌两难”的局面。
  上周关内产区经历降雨后,气温大幅下降,本周大多时间均为雨雪天气,各地收购将中断,抑制价格下行趋势。市场补库大幅下降,产区库存释放缓慢,僵持时间将明显拉长。预计12月中旬此现象或能稍有缓和,但现行价格上行的概率较小,囤积劣变豆源依然是抑制行情上行的因素。
  东北:国储停收影响较小
  自新季豆上市以来,其行情受各类自媒体平台“热炒”,东北产区豆农惜售情绪与日俱增,抢购抬价现象导致各类持豆主体“越贵越不卖”,以致国储收购公示后,其价格变成“托底价”,启动近1个月却收不到豆源。1118日,中储粮油脂总公司对绥棱和北安直属库发出停止收购的函,对产区豆市只是短暂影响,随后继续呈现挺价现象。
  中储粮宣布部分收储库点停收的消息,导致连盘豆一主力合约期价很快震荡下行。之前豆一远月合约最高冲至5420/吨,停收消息发出后,期货行情大幅下行,且持仓量明显下降,最低时夜盘收市报5264/吨;周五晚间期货再次反弹并接近5370/吨,预计本周期货2101合约依然会在53605400/吨之间震荡。
  期货市场震荡对现货市场带来明显提振,许多降雪较小的地区,贸易商继续提价收购。上周末,5000/吨收购毛粮的区域基本属于低价区,51005200/吨的毛粮收购价已成为主流,部分企业净粮收购价已达53005360/吨;而此时终端市场售价比现行产区发运到市场的入仓价要低100200/吨,这种背离现象令销区市场进一步观望,经营商去库存依然大于补库意向。
  不仅是市场售价与入仓价出现背离,产区现行收购价与市场交易价也同样背离,许多收购网点迫于资金链断裂,且又不愿让生意停滞,普通塔豆主流装车报价53005360/吨,实际上按现收货源价格已经没有利润,但市场接受度依然较低。
  产区豆农看涨预期逐渐形成,流入市场的总量不足25%,真正转化成豆制品的也仅15%左右。新季豆上市不足40天,东北产区大豆价格涨幅已达700900/吨,贸易商和其他主体所持豆源约占总量的35%,农户持豆约占40%
  豆源在产区滞留较多,且价格居高不下,油脂企业和国储无法介入收购,仅靠产区“炒价”让市场被动接受,估计迟早会出现“崩盘”,因后期影响豆市行情的因素很多,诸如不确定的疫情、特殊气候带来的物流受限、进口大豆价格和入市动态等。进口大豆入市一旦失控,对国产豆的挤兑效应就会直接体现在价格上。
  这些影响因素在春节前会若隐若现,但产区继续推高的价格,将给后期风险防控带来较多不利条件。建议产区贸易商在追涨的同时,尽可能关注豆农惜售情况,后期一旦豆农“扎堆”出售,贸易商仓中的高价豆源风险极大。
  关内:雨雪天气阻断收购
  关内大豆价格持续冲高,市场补库从11月中旬出现减量后,各地囤积户率先下调市场报价,以致优质豆跟随调整。上周,大范围降雨降温阻断了产区收购,同时也抑制了价格大幅下行的步伐。本周各地陆续进入初冬,雨雪天气对豆市的影响较小,市场“少进慢补”将会拉长购销僵持的时间。现行价格在收购量减少后同样会出现“涨跌两难”。
  关内的河南许昌、周口、漯河、永城等地,前期水分较大时存储的豆源,出现不同程度的劣变,质量和价格差异较大,前期产销区经营商因此产生很多纠纷。上周,这些地区囤积豆装车价多在58005860/吨,而现收货多在59606040/吨。
  与之毗邻的安徽太和、亳州、涡阳囤积豆装车报价59005940/吨,现收的优质豆多在59606040/吨之间;淮北百善、铁佛、刘桥装车价为60006100/吨;宿州埇桥、灵壁、泗县、蚌埠五河主流装车价59606100/吨。各地零星外发,收购量较小,行情均呈稳中偏弱态势。
  山东济宁经营大户豆源较多,良繁不达标的种子有待销售。之前这类豆源装车报价在62006300/吨之间,均是参考鱼台报价,现在鱼台价格下调,主流装车价已回归至61006200/吨,外围梁山、汶山、金乡、嘉祥等地均出现回调,主流报价多在61006160/吨。各地出货寥寥,有价无市现象明显。
  江苏南通、盐城、东台、大丰、淮安等豆区“大乳白”装车价67606800/吨,“腐豆”“翠扇”类装车价66006700/吨,纯度较差;“黑脐王”装车价65006600/吨;“杂花豆”装车价64006500/吨。各类豆源价格均出现100200/吨的降幅,上周末价格陆续企稳,购销同比下降。北部的徐州贾汪区、睢宁、沛县主流装车价61006200/吨,出货缓慢,行情稳中偏弱。
  关内各地大豆现货价格在未来一段时间变化不大,东北产区价格对关内行情给予较大支撑,部分优质类和分离的大粒型品种产地装车报价已达55005600/吨,加上运输成本,流入南方市场后与关内豆常年均值持平,未来销区市场的补库不会集中在东北产区。建议关内囤积劣变豆改变销售方式,不应与好豆掺混,以免拖累整体行情,让区域间优质优价充分体现。
  销区:市场补库情绪低落
  南北产区持续高昂的大豆价格,已让市场经营主体和加工作坊逐步适应,但长江下游现在的气温一直偏高,各类蔬菜供应充足,猪肉价格大幅回落,蛋禽类产品过剩,居民可选择空间较大,豆制品上涨有难度。特别是大型豆制品企业,上调豆制品价格需经过审批,只得缩减利润维持生产。更多小作坊选择放弃部分豆制品或少量加工,在一定程度上减少了大豆消耗。
  近期销区市场经营商去库存缓慢,因加工网点之前都备有一定量的豆源,加工周期拉长让市场补库推后。南北产区贸易商期待下一轮补库能拉动价格上行,但市场很可能不会配合。特别是东北,行情经过一段时间的僵持后,大部分收购网点均面临资金周转压力,而市场经营商面对高昂的豆价,也不愿大量库存,以致产区豆源分流较慢。
  进口豆从油企“溢出”进入食品市场的数量陆续增加。受国产豆高价影响,油脂压榨利润明显不如直接卖大豆,有不少市场经营商已经在寻求不同类型的进口大豆。预计后期进口豆进入食品市场的数量将陆续增多,很大程度上对国产豆价格带来影响。

国粮智谷促进乡村振兴!
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册 手机动态码快速登录

收藏:2 | 帖子:2万

有图有真相