郑红明：供应压力可能加重南强北弱仍将上演

gecccn · 发表于 2021-1-12 17:01:50

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郑红明（粮油市场报特约分析师）

　　2021年稻谷最低收购价仍有稳中小幅上调的可能，全年稻谷总产量或创历史新高，稻米市场供应压力加重，后期价格有逐步回落的可能，预计籼强粳弱、南强北弱的市场走势仍将上演。
　　2020年，全球出现百年不遇之变局，国内稻谷生产也连续遭受恶劣天气影响，稻米市场的波动幅度较往年有所增大。尽管如此，2020年我国稻谷生产依然取得丰收，产量连续10年稳定在2亿吨以上，继续稳居世界第一，年末，我国稻米市场整体供应持续宽松，市场心态稳定，预计短期稻米市场仍将维持稳中略有波动走势。

　　受多重因素影响，2020年国内稻米市场出现恢复性上涨，并于四季度创出3年来新高。2020年初疫情暴发后，国际大米市场波动加大，受此影响，国内稻米市场出现脉冲式上涨，随后在国家调控下平稳回落。受南方洪涝灾害影响，新季早稻上市后高开高走，带动稻米市场逐步走出低谷。新季中晚稻上市后，受东北地区遭受台风三连击和南方部分地区遭受寒露风等因素影响，加上玉米、小麦市场持续走强，刺激中晚稻市场一度出现较快上涨，并创下3年来新高。
　　2020年12月，早籼稻、中晚籼稻和粳稻全国平均收购价分别为2628元/吨、2783元/吨、2784元/吨，较2020年初分别上涨207元/吨、263元/吨和184元/吨，呈现出“籼强粳弱”“南强北弱”走势，部分主产区中晚籼稻价格甚至高于粳稻价格，这与2017年以来稻米市场连续下跌形成鲜明对比。
　　2020年国内稻米市场出人意料走强，并不是供应出了问题。相反，2020年我国稻谷产量较2019年增加225万吨，为历史次高产量，总体依然产大于需，稻谷库存仍处于历史最高水平附近，总量可供我国居民食用一年。从供求角度看，稻米市场不具备上涨动力，主要是疫情、灾情、舆情等多重因素共振所致。在经历恢复性上涨及国家加大调控后，稻米市场短期已不具备大幅上涨的可能，将以高位小幅震荡为主基调。

　　随着稻米市场重心上移，国家支持水稻生产的力度将进一步增强，预计2021年水稻种植面积仍将稳中有增，稻谷产量有望小幅增加，市场价格高位小幅回落的可能性较大，优质稻米的市场机会相对较大，结构调整将继续深化。
　　最低收购价或稳中略涨。
　　2020年籼稻最低收购价小幅上调，终止了稻谷最低收购价连续下调的模式，也表明国家不希望稻米市场持续低迷的态度，因为过低的稻米价格不利于保护农户的种粮积极性。因此，2021年稻谷最低收购价仍有稳中小幅上调的可能。主要原因：一是粮食安全的重要性进一步得到强化，为鼓励稻谷生产，国家再次小幅提高稻谷最低收购价的可能性增大;二是当前稻谷最低收购价仍偏低，若农户按此价格出售，粳稻和中晚籼稻略有赢利，早籼稻依旧亏损，从发挥最低收购价的功效出发，仍有小调上调的必要;三是当前籼稻尤其是早籼稻已多年产不足需，需要政策激励，最直接的信号就是继续小幅提高籼稻最低收购价。同时，我国稻谷总产量已多年产大于需，大幅上调最低收购价并不合适，小幅上调更符合当前各方利益。
　　稻谷产量或创历史新高。
　　2020年，虽然遭受了各种灾害性天气，得益于面积增加，我国稻谷总产量达21186万吨，距历史高点仅差91万吨。随着国家支持稻谷生产力度加大，以及稻谷价格上涨，预计2021年农户种植水稻积极性将会有所提升。而天气状况也可能好于灾害频发的2020年，稻谷单产小幅增长的概率较大，全年稻谷总产量或创历史新高。
　　由于国家鼓励扩大双季稻面积，加上2020年籼稻涨幅大于粳稻，预计2021年南方部分地区可能出现“粳改籼”的现象，籼稻种植面积将增加。而东北地区因玉米价格上涨较快，粳稻种植效益相对降低，存在“水改旱”的可能。由于优质大米走势相对坚挺，预计优质稻面积及产量将继续小幅增加;早稻产量将小幅增加，结构调整将继续深化。
　　大米需求继续保持旺盛。
　　2020年，国内稻谷价格出现恢复性上涨，但与玉米相比，稻米市场涨幅相对落后，比价优势逐步凸显，稻谷替代效应将有所增强。同时，玉米临储库存基本消耗完，后期以新粮为主。而稻谷陈粮充裕，特别是超期存储的稻谷价格更加低廉，有助于增加稻米市场竞争力，扩大其在饲料用粮和工业用粮方面的需求。在低价大米和优质大米需求全面旺盛的情况下，预计中短期国内稻米需求将维持小幅增加态势。
　　托市收购数量或将回升。
　　2020年我国稻谷生产再获丰收，中晚稻产量同比小幅增加，但收购进度同比偏慢。农户库存的新稻同比相对偏高，主要是中晚籼稻库存相对较高，新稻供应压力同比并未下降。由于2020年稻谷托市收购启动范围大幅缩减，早籼稻托市收购仅40万吨，为2013年以来的最低水平。南方中晚稻最低收购价预案没有启动，北方只有黑龙江一省启动了托市收购，且也只是部分地区启动预案，稻谷托市收购量同比大幅减少。
　　截至2020年12月10日，主产区累计收购中晚稻3777万吨，同比减少375万吨。其中，湖北、安徽等14个主产区累计收购中晚籼稻2010万吨,同比减少377万吨;黑龙江等7个主产区累计收购粳稻1767万吨，同比增加2万吨;而最低收购价累计收购量只有28万吨，同比大幅下降。最新数据显示，截至2020年12月20日，湖北、安徽等14个主产区累计收购中晚籼稻2128万吨，黑龙江等7个主产区累计收购粳稻2148万吨。
　　由于托市收购大幅减少，意味着市场化收购同比大幅增加，企业的新稻库存同比也高于上年，加上临储稻谷成交大幅增加，大米进口也小幅增加，2020年企业的稻谷库存同比明显偏高，在需求并未大幅增加的情况下，国内稻谷供应同比大增，市场供应压力明显高于往年。
　　由于2021年稻谷产量可能继续增加，加上2020年度托市收购大减、拍卖成交再创历史纪录，将导致2021年稻米市场供应压力加重，稻米市场后期有逐步回落的可能。在新稻上市后，预计部分产区将会启动托市收购，范围可能较2020年有所扩大，托市收购量预计同比增加。由于黑龙江稻谷供大于求严重，2021年托市收购仍可能启动，南方部分中晚稻主产区也有启动托市收购的可能。
　　大米进口或将有所增加。
　　2017年以来，我国大米进口急剧下降，2019年大米进口量只有255万吨，较高峰时的2017年下降了36.7%。
　　据海关统计，2020年11月份我国进口稻米39万吨，月环比增加23万吨，增幅高达143.8%;同比增加12.95万吨，增幅49.7%。2020年1～11月我国累计进口大米223万吨，同比增加6万吨，增幅2.7%。
　　在大米进口大幅增加的同时，我国大米出口却大幅下降，2020年11月份我国出口稻米10万吨，环比减少12万吨，减幅54.5%;同比减少3万吨，减幅24.6%。2020年1～11月我国累计出口大米220万吨，同比减少34万吨，减幅13.4%。不过，2020年大米出口量仍将处于本世纪以来较高水平，或仅次于2019年。
　　预估2020年12月我国大米净进口量可能继续扩大。我国大米由净出口国再度转为净进口国，也相应增加了国内的大米供应。当然，我国大米进口增加，并不是国内供应出了问题，相反，国内稻谷2020年依然增产，年度结余仍达1000多万吨，加上庞大的临储库存和各级储备，可确保国内稻谷口粮供应绝对无忧。
　　预计2021年我国大米进口可能小幅增加，全年或呈净进口态势。一是全球大米产量可能增加。据联合国粮农组织(FAO)预计，2020/2021年度全球大米产量5.091亿吨，比2019/2020年度增加780万吨;预计大米贸易量4710万吨，同比增加310万吨。全球大米产量及贸易量增加，大米需要寻求更好的出路，我国很可能会成为首选目标。二是2020年四季度我国稻米市场价格上涨幅度较大，大米进口吸引力增强。三是人民币汇率走强。2020年人民币对美元出现持续升值，年度最高升值约8%。国际大米贸易主要以美元计价，由于人民币升值，大米进口动力将增强。相反，大米出口可能小幅减少，2021年我国仍有可能再次成为大米净进口国。
　　临储稻谷成交或创纪录。
　　2020年，我国稻米价格同比上涨，市场活跃，推动了临储稻谷销售的增加。截至2020年12月31日，全年累计成交临储稻谷1722.5万吨，同比增加472.5吨，增幅达37.5%。其中，早籼稻成交237.8万吨，同比增加102万吨;中晚籼稻成交750.6万吨。同比增加262万吨;粳稻成交734.1万吨，同比增加108.5万吨，2020年11月份以来，中晚籼稻成交达351万吨，有效满足了市场供应。2021年元旦后，临储稻谷投放量依然维持近期一周160万吨的水平，按照目前的稻米市场行情推断，成交依然将维持在较高水平。
　　由于国内稻米市场行情回暖，2020年政策性稻谷竞价销售再创纪录，同比增加近四成，加上定向销售的超期储存稻谷2000万吨，2020年政策性稻谷库存出现了实质性下降拐点。进入2021年，由于稻米需求保持旺盛，加上稻米价格总体高于2020年最低收购价，政策性稻谷的竞争力仍将较强，预计成交量仍可能高于2020年，政策性稻谷库存有望继续减轻。
　　稻米行情或将震荡回落。
　　2020年国内稻米市场出现恢复性上涨行情，但稻谷产大于需、库存庞大的基本面并没有改变，从供求角度看，不存在大幅上涨的基础。然而，外围玉米市场存在产需缺口，国际大米供应链仍较脆弱，市场走势仍然容易受情绪主导，因此，2021年国内稻米市场的价格走势将更为复杂，籼强粳弱、南强北弱的走势预计仍将上演。
　　2021年春节前，大米需求相对旺盛，预计稻米市场短期或呈稳中略强走势。春节后，随着需求减弱，新稻丰产的压力将凸显，叠加地方储备稻谷轮换和庞大的政策性稻谷出库带来的压力，供大于求的压力将更加沉重。若国际大米市场不出现2008年那样的大幅波动，预计稻米市场将会呈现高位回落走势。
　　新早稻上市后，产量可能小幅增加，预计仍将产不足需，收购价可能高开，但高开后可能呈稳中小幅下跌走势，总体仍将高于最低收购价。新季中晚稻集中上市后，由于增产的可能性较大，在产大于需的压力下，稻谷价格可能高开低走，局部仍将启动最低收购价预案，启动范围、时间和力度将大于2020年。
　　因籼稻面积和产量持续多年下降，且政策性籼稻去库存较快，供应压力较小，预计价格走势仍相对偏强。而粳稻因连续多年扩张，产大于需严重，库存庞大，供应压力较重，预计走势将相对较弱，籼米价格高于粳米的现象短期内仍将在局部地区存在。
　　由于产大于需最严重的地区在北方，在黑龙江，政策性稻谷库存最庞大的地区也在北方，主要在黑龙江，因此，黑龙江稻米市场走势仍可能相对较弱，南强北弱的态势短期难以改观。但在最低收购价政策的托底下，黑龙江粳稻价格下跌也基本没有空间。优质稻市场需求旺盛，又没有政策性稻谷库存压力，价格有望保持坚挺;而普通稻走势将相对偏弱，与优质稻的价差将会继续拉大。
　　国家通过及时启动南方临储中晚籼稻拍卖，有效遏制了南方稻米市场的上涨;通过启动黑龙江托市收购，又减轻了黑龙江地区新稻的供应压力，稳定了该地区的新稻市场。
　　自2020年11月份调控以来，国家通过南控北托，稻米市场已平稳运行了两个月。随着市场心态趋于稳定，南方主产区农户惜售心理逐渐减弱，售粮意愿有所增强，中晚籼稻收购进度有所加快。在临储稻谷不断投放下，加工企业不再对后市持有盲目的乐观预期，前期的抢购心态也逐渐淡化。随着大米市场看涨预期不断弱化，市场主体采购心理将回归常态，后期供求关系仍将占据主导地位，短期稻米市场仍将小幅震荡。（来源：粮油市场报）

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