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自国庆节过后,以山东为首的华北玉米市场就”涨”声不断,与持续低迷东北市场形成鲜明的对比。当前华北工厂主流报价在2650-2790元/吨,较月初普遍上调100-150元/吨。那么,当前节节上涨的华北玉米市场还能不能带动整个玉米市场继续向上攀登?未来的行情是涨是落?笔者认为,阶段性的供应能力短缺导致行情触底反弹,但随着供应能力的回暖,反弹动能越来越小,行情或将滞涨企稳,随时都会下落。
收割延迟,市场卖压延后。9月的玉米价格之所以大起大落,是因为中原一带的早熟玉米受天气影响 上市延迟,导致中旬集中大量上市，冲击之下,厂到货激增,价格大幅下落。在那时上市的玉米多为潮粮, 水分大,不宜保存,厂没有做太多的库存,这给10月的上涨埋下了伏笔。进入10月,华北、华中、北多地连续降雨,再加上连续的降价、农户转向种植冬小麦,贸易商没有做起库存。受此影响,用粮企业的到货量减少,库存吃紧,收购价格不得不上调，上涨行情由天气而起。但是收割期持续降雨,也导致供应端手中的玉米变质,尤其当前华北地区气温偏高,大水分潮粮不易储存,且今年秋粮自收割以来,一直没有 集中规模性上量,市场卖压后移。
销区补刚需, 港口略有复苏。自去年国产玉米大幅上涨后,南北港口玉米贸易就不好做了,替代品的冲击使得很多饲料厂对国产玉米的消耗能力下降,下游备货仅维持十分有限的刚需。之前市场担心10月下旬,北方产区进入集中收割阶段,新粮冲击玉米价格将会下行,因此10月份北方发往南方船只大幅减少,导致近期南方货源紧张,港口库存持续下降,再加上近期物流费用上涨,使得销区报价也随之上调,部分港口-等优质 玉米报价已达到2800元/吨。而且随着替代品小麦价格上涨,小麦玉米价格大大缩小,待新季玉米后熟期过后,饲料方面对玉米需求有望上调。
运费上涨物流紧张,延缓行情下落。随着东北收割进度加快,市场供应可能会加量,利空玉米价格,但上市还需要运输环节送到工厂处,而近期的汽油费用直线上涨,再加终季运煤,导致运力紧张,使得供应端对需求端施加的到货压力被物流拦截,粗持续上涨的运费会在工厂有需求的阶段由工厂买单。因此,价格行情的下滑趋势受到物流的遏制,价格很难快速下落。不过待到工厂备出一定的库存后,物流这把双刃剑就会反伤供应端,由供应端来买单上涨的运费。
综上所述,笔者认为当前华北市场属于-个阶段性的供应短缺状态,玉米行情暂时处于上行通道。后期随着农户冬小麦播种结束,再加上东北玉米开始上量, 行情可能会由涨转落,好在还有运输环节的阻碍, 物流紧张拦截了一部分供应压力 ,使得行情的扭转不至于来得那么快。不过今年华北玉米质量参差不齐,后期优质玉米紧张是必然的,因此即使回调优质玉米行情也会相对坚挺。（来源：中国粮油信息网）
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发表于 2021-10-25 15:35:52
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