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2月16日，国家统计局公布了开年第一个月的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。整体来看，1月份CPI和PPI同比涨幅均有所回落。
中原银行首席经济学家王军表示，1月份CPI、PPI同比涨幅与2021年12月相比明显回落，且弱于市场预期，反映了当前经济运行的主要矛盾已经成为需求不足。
CPI环比小幅上涨显示市场活跃度提高
数据显示，1月份，全国居民消费价格同比上涨0.9%，环比上涨0.4%。
对于CPI同比涨幅下降的原因，王军分析认为，主要是受猪肉价格等食品价格供应充分以及去年基数较高等因素的影响。值得关注的是，春节假期本来应该是需求比较旺盛的时期，但受疫情防控和整体居民收入增长放缓、经济下行压力比较大等各方面因素的影响，出行、餐饮、娱乐等线下服务业的消费都显示出比较明显的萎缩，直接影响了终端消费价格。
国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任闫敏分析，受疫情多点散发的影响和就地过年等限制政策的影响，CPI涨幅比正常年份略低，与去年全年的运行基本上符合，延续了去年平稳温和的走势。
“从影响CPI走势的短期因素来看，猪肉价格仍然处于猪周期运行过程中，波动性比前期有所降低。前期影响较大的鲜菜、水果等目前出现了一定的缓解，因此整体CPI的走势承受了一定的压力。”她分析。
不过，在闫敏看来，1月份的CPI数据中也有亮点，比如受节假日短期因素的影响，交通出行及相关服务类价格涨幅相对比较明显，因此环比由降转升，体现了市场的活跃程度在提高。
PPI涨幅持续回落表明已过高点
1月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨9.1%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比上涨12.1%，环比下降0.4%。PPI环比为连续第二个月下降，同比涨幅回落了1.2个百分点。
闫敏认为，从PPI的涨幅来看，基本符合市场对PPI走势的预判，环比出现了继续下降的趋势。从同比来看涨幅也在继续回落，说明PPI已过高点，处于高位运行。
王军表示，PPI涨幅下降一方面是受前期保供稳价政策的影响，另一方面是受终端需求的牵引。比如受投资较弱影响，房地产开工销售不畅，相关产业链上的钢材、水泥、煤炭价格走低。只有和石油相关的工业品价格在上涨，但环比涨幅也在收窄。
中国民生银行首席研究员温彬分析，从PPI上涨原因上看，翘尾因素对1月同比涨幅形成贡献，但新涨价因素是负贡献。一方面，由于去年1月PPI涨幅由负转正，此后逐渐高企，基数效应随之逐渐增强；另一方面，国内大宗商品保供稳价措施起到积极效果，大宗商品价格趋稳。
提振内需应加强政策协调配合
对于下一阶段CPI数据的走势，闫敏分析认为，尽管2月份有春节假期，但是节假日的消费已在年前释放，因此，2月份节假日消费的拉动作用不强。但是2月份的疫情控制形势比较好，旅游业有把握恢复，又有冬奥对冰雪体育的带动，会对消费价格有一定的拉动。因此，CPI涨幅可能会比1月份略高一些。
“考虑到国内的供需关系，上半年CPI主要还会在低位运行，可能在下半年由于猪肉价格的影响以及整体经济的企稳回升会有小幅反弹，整体的价格水平可能会比去年略有抬高，但依然为温和可控，不会对我国宏观政策构成影响。”王军认为。
在PPI方面，王军分析，主要矛盾还是受需求不足影响，上游价格受到外围市场的影响有一定的不确定性。但是考虑到去年同期的高基数，今年上半年可能还会保持涨幅回落的态势。至于回落的快慢和程度，一方面取决于外部因素的冲击，另一方面取决于国内经济的复苏程度。
温彬认为，下一阶段，受高基数影响，PPI涨幅预计进一步回落，食品价格仍然是影响CPI走势的主要因素，粮食连年丰收，猪肉价格短期不易回升，预计国内通胀水平整体可控，尚不对货币政策构成较大掣肘。他建议，下阶段宏观政策要从自身的经济增长、就业、通胀等情况出发，加大逆周期调节力度，加强货币政策与财政政策协调配合，大力提振内需，尽快扭转预期，积极应对发达经济体货币政策调整，确保经济运行在合理区间。
王军表示，目前我国货币政策在应对需求不足方面发力比较迅速，财政政策也应共同发力，尤其是要加大对低收入人群和弱势群体的支持，有效遏制需求消费乏力的局面。同时，避免出台紧缩性的产业政策，与其他政策协调配合。（来源：中国经济时报）
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