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周喆（中国粮油信息网分析师）
最近高涨的肉价成为全民聚焦的热点，也带动着一些与它相关的产业上涨，正所谓一“猪”得道，鸡犬升天。国内玉米市场各产区及销区间联动上涨，深加工方面最高报价突破2000元/吨，养殖方面最高价也突破2050元/吨，这样的市场有种梦回2018年的感觉。那么，进入11月的19/20年度玉米市场能否复刻上一年度玉米在11月的强势表现？分析员认为，短暂的供应短缺推动玉米价格行情上涨，上游依然有压力，别被上涨蒙蔽双眼。
短期内供应不足
东北严查超载，下游被迫补涨。11月1日开始，针对超载车辆的处罚升级，加上之前的双拖变单拖，东北产区汽运运力受到影响，可用运力缩减，上游发货找车难，导致玉米流通成本增加，用粮企业的到货成本抬升，库存不足，东北华北均有上涨。而汽运的掉链子导致中间环节和下游需求方选择铁路运输，但铁路运输不像汽运那么方便，中间的手续对于很多公司来说一是不方便、二是不适应、三是不熟悉，也打消了一部分公司的走货积极性。同时，铁路运力同样有限，东北产区多个站点到货远超卸货能力，甚至中转站都“憋车”。行情底部被拔高，辽宁的工厂和港口贸易公司以及西南销区不得不选择涨价，其他地区也联动上涨。
消息几何扩散，上游惜售不卖。信息化时代的到来，给人类社会带来了天翻地覆的变化，受益于此，农民也向着“新农民”进化。手机在手，天下玉米信息全都有，层出不穷的平台给各种信息提供了病毒式扩散的温床。在东北新季玉米上市的前夕，上涨的行情刺激了上游的惜售心态，上市本就偏晚再加上惜售不卖，使得其他产区没有东北玉米进补，物流导致下游涨价进一步上游选择惜售。市场阶段性供应短缺，行情不断上涨，最为敏感的华北产区用粮企业直接把最高价突破2000元/吨，越涨越不卖。
长远看粮源不缺
保存条件有限，雨雪导致变质。新季玉米属于上市初期，像黑龙江的一些地区还未完成收割，上游存在竞争压力，尤其是当前阶段的玉米多数都在保存条件有限的农户手中，一些条件简陋的农户随意堆放玉米，一旦被雨雪天气打击，很容易发生变质问题，尤其是黑龙江产区，水分大、质量差，不好保存。近期就有个别东北地区的农户及贸易商反应基层的潮粮有“长毛”的情况，华北、西北的一些饲料厂也表示河南、西北新玉米有毒素超标的情况，品质的降低影响收益，还会促使上游走货。
需求缓慢复苏，专攻优质老粮。养殖的缓慢恢复使得市场的供需缺口小了一些，虽然非洲猪瘟没有得到彻底的根治，但最起码存栏情况及养殖积极性要好于前期，对玉米的消耗能力也增加，有政策作保的养殖户、养殖场挥舞着钞票扫荡优质好粮，最受欢迎的就是18年优质玉米，一些优质轮换玉米也备受追捧，很多贸易商积极购销老粮。新粮上市延期腾出的供应缺口可能会被老粮接手。
政策尚未入世，托底力度不强。行情的上涨撩拨着市场供需各方的内心，消息面也借机活跃起来，各种真假难辨的消息肆意传播，什么政策性托底、几千万收储、政府干预涨价等等利多消息层出不穷。政策确实会有在农户卖粮难的时刻出手缓解上游压力的可能性，但临储涉及到的层面太多，恢复收购的可能性不大，粮库的轮换、一次性储备、贸易粮还要兼顾盈利，指望政策雪中送炭很难。
综上所述，由物流而起的行情也将由物流而止，目前的市场状态有点16年9月21日的意思，严查超载抬高运费，对冲了新粮上市的利空。但政策能否从一而终尚不能得知，物流对供需双方都有影响，是一把双刃剑，当前阶段是有阶段性的用粮短缺导致需求端给物流买单。市场粮源多数都在基层手中，终究是要卖粮，物流可能会反伤供应端。还是那句话，持续上涨的理想很美好，但现实很骨感，何时集中卖粮何时落。市面上各种传言都不可信，把握自己的节奏最重要。这样的供需形势，能有这么一轮连续上涨已经是很意外了，也不排除是某个无形大手在干预。
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发表于 2019-11-4 10:38:38
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