豆油市场短期内或展开新一轮震荡行情

　　在豆类油脂等食用油行情自6月中旬连续下跌一个月有余后，本周开始，国内豆油等行情超跌反弹，脱离下跌通道，连盘油脂站上5/10日均线，对此前经销商的恐慌心态有所缓解，市场走货稍有好转。近段时间，油脂市场多空题材交织，短期豆类油脂或走震荡行情。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期市场消息，以及对豆类油脂行情说说简单看法。

　　豆油现货市场参考，截至7月20日午间，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10032元/吨，大连地区约10120元/吨、天津地区约10080元/吨、日照地区约10050元/吨、张家港地区约10060元/吨、东莞地区约9940元/吨、防城港地区约9950元/吨左右。

　　产地棕榈油消息不定

　　7月16日，印尼宣布自7月15日至8月31日免除棕榈油出口税（原来为200美元/吨），直至8月末。到9月1日，如果价格超过1500美元/吨，棕榈油出口税将恢复为240美元/吨。

　　7月19日，行业分析师Dorab Mistry称印尼棕榈油库存预计为1000万吨。

　　7月19日，印尼官员表示，印尼“非常有可能”推迟推出棕榈油含量为35%的生物柴油，即所谓的B35，此前预计将于7月20日开始。印尼目前的生物柴油强制掺混比例为30%，即B30计划。

　　印尼自身棕榈油胀库，正在想方设法加速出口和消耗，而B35的计划推迟，则会利空国际棕榈油和相关油脂，印尼方面消息利空。与印尼不同的是，马来方面近日消息面稍好。

　　7月19日，马来棕榈油局通知，将8月份的毛棕榈油出口税维持在8%，并降低了参考价格。参考价下调有利于吸引亚洲买家采购。

　　同日，消息人士称，2022年下半年马来西亚棕榈生产商可能面临单产和产量下降，因为印尼本月暂停批准移民工人前往马来西亚，导致种植业的劳动力紧缺将延长。如果移民劳动力不能及时到达，产量可能会比预期低很多。产量低于预期可能为棕榈油价格提供一些支持，棕榈油价格自3月份的峰值以来已经下跌了30%以上。

　　ITS周数据显示，马棕7月1-15出口量较6月同期环比减少13.7%，马棕7月1-20出口量较6月同期环比减少9.6%。

　　Amspec Agri数据显示，马棕7月1-15出口量较6月同期环比减少5.6%，马棕7月1-20出口量较6月同期环比减少2%。

　　从数据上也能看出，虽然受到印尼方面加速出口的挤占，但近几日马棕出口量的环比降幅缩窄，出口情况有所改善，支撑马棕期货本周横盘震荡。

　　美豆产区有望迎来降雨

　　美国新季大豆进入生长关键期，市场正在进行天气市炒作，前段时间美豆产期天气炎热干旱，USDA数据显示，截至2022年7月17日当周，美国大豆生长优良率为61%，分析师平均预估为62%，前一周为62%，去年同期为60%。大豆开花率为48%，前一周为32%，去年同期为61%，五年均值为55%。大豆结荚率为14%，前一周为6%，去年同期为21%，五年均值为19%。

　　而根据最新的天气预报，下周农业产区将会出现降雨，缓解近期热浪对作物造成的一些压力。目前热浪已经席卷南部平原，并延伸至中西部地区。下周或炒作降雨改善墒情干旱，美豆价格或有下调可能。

　　此外，下周美国市场方面还需要关注一个时间节点，7月28日晚，美联储将开会议息，目前国际上多数机构预估届时会大概率加息75个基点。若真的如期加息，笔者则认为炒作加息利空作用的靴子落地，8月份的国际金融市场和运行环境，可能会较7月份走势更好一些。

　　综上，近段时间外围消息多空交织，印尼方面虽然政策多变，但整体目的还是为了缓解其本国的棕榈油胀库，持续加速棕榈油出口利空油脂；马棕近期出口情况略有改善，且外长称中国将增加马棕订单，对马棕期价略有支撑；美豆天气市炒作，下周有望降雨，或偏弱调整。此外美元指数近日从高位回落，对宏观市场看衰经济的心态有所缓解，美原油价格回升。

　　国内方面，随着本周豆类油脂价格重心高于上周，市场心态有所缓和，豆油价格有抗跌表现，有技术上资金买盘的原因，也有油厂榨利亏损和市场上集团扫货收油推高基差的原因。暂看豆油将展开新的箱体震荡行情。笔者从看跌思路转为看震荡行情思路，国际上消息和不定因素较多，现货商不适合大量囤货。后期关注印尼政策变化、美豆天气炒作、美联储加息等。

　　盘面上，连盘豆油09合约5日均线上穿10日均线，MACD在0轴下方呈现金叉，技术面上有小幅反弹表现，但近日运行重心下移，MACD在-400下金叉，说明上冲力度和消息不足，仅视作超跌反弹，并非反转成为向上趋势，初步观察8800-9500箱体震荡，短线有构筑震荡平台迹象，未来若能做出W型双底形态，支撑力才更加牢固。油脂行情波动剧烈，风险较大，多家投资机构表示观望不提供单边策略。（来源：中国粮油信息网）