餐饮业陷负增长 油脂下游需求持续恶化

      下游需求持续萎靡，而供给端短期的问题降逐步缓解，长期仍是增产趋势，预计在今年剩下的两个月里油脂价格大概率将继续下行。

      10月24日，国家统计局发布2022年9月份社会消费品零售总额主要数据，其中餐饮收入1-9月份为31249亿元，同比增长为-4.6%。限额以上单位餐饮收入1-9月份为7834亿元，同比增长-3.9%。

      数据表明，无论是小型餐饮店还是年收入达200万以上的经营餐饮店都出现利润缩水的情况。甚至一些餐厅已经连续好几年在苦苦挣扎，据财报披露，大型连锁餐饮企业呷哺呷哺在2022年上半年共关闭了37家分店，收入为21.56亿元，较去年同期的30.47亿元减少29.22%，其港股价格更是持续低迷。

      知名烤鸭连锁店全聚德2022年前三季度亏损1.75亿元，经营活动产生的现金流量净额为-9758.63万元，海底捞上半年净亏损2.67亿元，其股价在今年的3月15日跌出了10元每股的新低，而在去年2月份公司的股价高达85.5元每股，仅一年就蒸发了近90%的市值。

      国内的大中餐饮业是油脂类的主要下游客户，餐饮业收入的恶化在下半年已经反应至商品市场，根据文华财经数据显示菜籽油期货价格从6月14442元每吨最低下跌至7月10027元每吨，棕榈油自4月12602元每吨最低下跌至9月6920元每吨，豆油从6月12208元每吨跌至7月的8478元每吨。

      同时海关总署的数据显示，1至9月食用植物油进口数量为368.5万吨，和去年同比减少55.5%，相当于少了一半的进口需求量。

      虽然油脂的需求大幅下降，但供给方面并未减少。

      2022年中央一号文件提出，大力实施大豆和油料产能提升工程，加大耕地轮作补贴和产油大县奖励力度，在东北地区开展粮豆轮作，在黑龙江部分地下水超采区、寒地井灌稻区推进水改旱、稻改豆试点，开展盐碱地种植大豆示范。在长江流域开发冬闲田扩种油菜。同时支持扩大油茶种植面积，改造提升低产林。可见在未来的一到两年内我国大豆和油料产量不会缩减。

      南华期货在研报中表示：“油料短期消息面上受到了主产国海陆供应不畅以及俄乌出口协议暂停等影响。但从基本面角度看，由于油脂整体供给预期依旧是边际好转，而消费端无论是国际环境的经济下行趋势，还是国内疫情反复导致的用油需求疲弱，整体的消费环境还是表现下降。其中可能存在税率政策及国储抛轮储等波段影响，但长期趋势依旧是供给向松价格承压的局面。”

      综上，下游需求持续萎靡，而供给端短期的问题降逐步缓解，长期仍是增产趋势，预计在今年剩下的两个月里油脂价格大概率将继续下行。（来源：财联社）