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昨夜USDA报告里美豆数据本身偏利多，期末库存4.25亿蒲低于市场预期的4.35亿蒲，低于上月的4.75亿蒲。虽然报告前有美国官员称不会根据中美协议调整美豆出口，但确实将美豆出口量上调5000万蒲。但是巴西产量上调200万吨至1.25亿吨，导致全球期末库存上调，对冲了美豆的利多。从盘面看，报告后美豆的涨幅很有限，主力03合约小幅上涨0.5美分至884.75美分，预计国内豆粕的反应也有限，涨幅不会太大。
国内豆粕现货供应虽然依旧紧张，但大豆榨利不断改善，昨天美西3月期大豆榨利108元，巴西3月期大豆219元，巴西大豆相对来说仍是采购首选，因此上周国内还出现了采购潮，买了超过20船巴西大豆。高榨利维持也限制了国内的豆粕涨幅。
目前市场对豆粕观点的同质性也挺高，大多数人都认为豆粕短期鉴于现货的供需错配会坚挺，但中期并不乐观。中国政府表态会执行中美一阶段协议，美豆采购不会受疫情影响。南美大豆大丰收，国际大豆供应仍充足。且国内现在下游需求情况尚不明朗，非瘟疫情、湖北蛋禽、禽流感，问题不少，二季度豆粕需求堪忧。
所以短期豆粕可逢低做多，但中期并不乐观，需要关注油厂复工、物流恢复情况。
市场资讯：
1.SPPOMA：2月1日-10日，马来西亚棕榈油产量比1月同期增48.01%，单产增49.23%，出油率降0.23%。作为对比，2月1日-5日为产量增105.81%，单产增106.87%，出油率降0.20%。
2.USDA月度供需报告：下调美国2019/20年度大豆年末库存预估至4.25亿蒲式耳，1月预估为4.75亿蒲式耳。维持美国2019/20年度大豆产量预估为35.58亿蒲式耳不变。维持美国2019/20年度大豆单产预估为47.4蒲式耳不变。维持美国2019/20年度美国大豆收割面积预估为7500万英亩。上调中国2019/20年度大豆进口量预估至8800万吨，1月预估为8500万吨。上调巴西2019/20年度大豆出口预估为7700万吨，1月预估为7600万吨。维持阿根廷2019/20年度大豆产量预估为5300万吨不变。
3.巴西商贸部：截止2月9日当月（共5个工作日），巴西累计装出大豆148.83万吨，大豆日均装运量19.86万吨/日，高于1月的6.76万吨/日，但低于去年同期的26.34万吨。
4.《油世界》：2020年1-9月棕榈油出口预期回落。继2019年10-12月出口减少90万吨，1月初库存锐减、产量相对较低以及棕榈油生柴消费激增（主要是印尼）是预期棕榈油出口将进一步回落的主要原因。暂时预计2020年1-9月印尼和马来西亚棕榈油总出口将较上年削减90万吨，减幅可能主要出现在1季度。（来源：中州私友会）
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发表于 2020-2-12 15:12:58
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