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根据目前观测到的台风运行路径，台风“卡努”将于11日晚进入东北地区，继续给黑龙江带来强降雨与大风天气。具体来看，强降雨与大风主要影响黑龙江东南部地区，对中西部大豆产区影响暂不明显。黑龙江大豆主要产区6、7月气温并未出现明显异常，后续继续关注厄尔尼诺可能给东北地区带来的影响。市场因对台风带来不利影响的担忧向盘面注入“天气升水”，豆价冲破5100元/吨，后续运行趋势仍取决于台风带来的实际影响。策略上，天气形势变化极快，单边操作风险较大；天气炒作加大盘面波动，可考虑做多波动率。
台风“卡努”7月28日在菲律宾以东洋面生成后，于8月2日登陆我国沿海地区，并一路北上，给东北地区带来持续多日的强对流天气，部分地区出现城市内涝灾害，农作物生长受到一定损害。根据中央气象台预报，预计台风“卡努”将于8月11日夜间进入东北地区，并带来较强风雨。吉林东北部、黑龙江东南部局地有大暴雨，累积降雨量可达120-200毫米。牡丹江、松花江下游等子流域累积降雨量约75-85毫米。
7月以来，黑龙江多地持续降雨天气，东南部许多地区7月累计降雨量在过去几年中处于较高水平，这主要是副热带高压北抬使得雨带北移所致。未来台风“卡努”的风雨影响区域将与黑龙江省前期发生暴雨洪涝灾害的地区高度重叠，这将令这些地区8月月度降雨量继续呈现快速上升态势。
此次台风对黑龙江大豆生长的影响大致可从大风和降雨两个方面展开。（1）大风影响：台风往往伴随着强风，可能导致农作物受到直接的风害。强风可以折断植物的茎、枝干，甚至连根拔起，造成植物的严重损伤甚至死亡。对大豆而言，主要留意台风带来的大风天气是否会令大豆出现大面积倒伏现象；（2）降雨影响：一方面，大豆在发芽期、开花期以及结荚鼓粒期均对水分需求较大，持续的降雨有利于改善土壤墒情，配合适宜的温度条件，有利于大豆生长。但另一方面，过多的降水将在低洼农田聚集，造成渍涝，影响大豆鼓粒灌浆。此外，强降雨还可能冲刷土壤，将有机质和养分冲走，影响土壤肥力，这也将对作物生长产生不利影响。最后，前期暴雨天气还可能引发滑坡、泥石流等次生地质灾害。
根据黑龙江气象台预报，未来几天，台风带来的降雨主要集中在牡丹江、七台河、双鸭山以及佳木斯市，这些地区约占黑龙江大豆产量的25%-30%。而大豆核心产区黑河、齐齐哈尔以及绥化市（约占黑龙江大豆产量的60%）并未出现明显强降雨，并且大风过程同样也不涉及上述区域。因此，仅从当前预报来看，台风对今年大豆整体产量的影响还有待观察。
最后我们统计了黑龙江几个大豆产区的气温状况。数据显示几大产区6、7月的平均气温、平均最高气温、平均最低气温三者均未表现出明显异常，这与历史上厄尔尼诺可能给东北带来“冷夏”的结论暂不一致。但随着赤道太平洋厄尔尼诺事件的不断发展，仍需密切关注8月黑龙江地区气温变化情况。
回到市场上，过去几天盘面实际上对台风的定价并不明显，一方面因为台风此前的路径存在不确定性，难以判断其是否会进入东北地区；另一方面也是因为受到大豆基本面疲软的压制：6-8月是传统的豆制品消费淡季，炎热天气不利于豆制品的保存，并且大量的廉价蔬菜挤占其市场份额，导致大豆走货一般。同时近期国储拍卖频率也较高，无形中也增加了大豆供应，大豆基本面整体偏弱。而随着近期预报显示台风将在2日内进入东北地区，市场的担忧情绪明显提升，并向盘面注入天气升水，豆一09合约在今日重新突破5100元/吨关口，日度涨幅2.6%。
我们理解市场对天气的计价往往是迅速且深入的，在大豆基本面的拖累下，期价预计难以维持连续的大幅上行态势。短期内盘面走势将取决于台风进入东北地区后带来的进一步影响：（1）若气象预报显示后续强降雨及大风天气蔓延至黑龙江中西部大豆产区，则大豆生长可能受到不利冲击，对天气的担忧情绪进一步巩固并加强，豆价运行中枢有望从4900-5000元/吨上移至5000-5100（5150）元/吨，但在基本面压制下，大概率仍维持宽幅震荡。（2）若除黑龙江东南部外，大豆其余产区并未受到影响，则盘面可能回吐天气升水，不排除豆价重回5000元/吨下方。天气形势往往“瞬息万变”，策略方面，单边操作风险较大，不建议过度追涨或过早逢高沽空。相对确定的一点是，天气炒作本身将加大盘面波动，因此做多波动率也不失为一个好的选择。（来源：中信建投期货）
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发表于 2023-8-11 15:07:26
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