俄乌冲突背景下化肥供应链趋紧对中国粮食安全的影响

　　俄罗斯和乌克兰都是重要粮食出口国，俄罗斯还是重要化肥出口国。自2022年2月俄乌冲突以来，国际粮价攀升，粮食危机加剧。

　　而近期中国化肥供应趋紧的主要原因有三个方面：一是前期装置开工率偏低，厂家库存偏少；二是前期市场价格波动剧烈，社会库存整体偏低；三是出口形势好转，尤其近期出口法检周期有较为明显缩短，化肥出口量出现明显增加。

　　不过中国化肥产能庞大，尤其氮肥及磷复肥产能处于过剩状态，随着开工率提升、产能释放，供应量将随之增加，可有效保障下游需求。重点产品表现如下：

　　尿素：截止8月17日，山东小颗粒主流出厂2570元/吨附近，今年 尿素走势与去年走势相反，上半年的处于震荡下行，而从6月中旬开始， 尿素价格开始触底反弹，直至当前，尿素仍处于震荡上行趋势。6-7月份更多是国内夏季需求后置且采购集中推动尿素价格上行。紧接着出口接棒内需，贸易商集中扫货出口集港，港口库存量逐渐回升让本属于需求淡季的 尿素行情，不断出现反转，价格重心逐渐上移。

　　近期关于印标出口消息面仍在影响市场，短期内尿素行情仍是易涨难跌。目前尿素出口仍执行法检，周期缩短；但后续出口能否延续利好，尚待国家政策面消息指引。抛开出口，从供需面来看，长线来看国内尿素市场或将整体偏向下运行，阶段性行情不断。

　　磷酸一铵：2023年上半年受外围环境冲击、国内上游原料持续走跌，需求持续低迷影响下，磷酸一铵价格持续下滑。下半年，秋季高磷肥市场需求旺季来临，下游复合肥企业前期原料需求跟进不足，陆续备货，交投气氛向好，价格逐步止跌反弹；俄乌黑海粮食协议以及双方冲出的持续发酵，使得国际粮食价格不断上扬，同时推动粮食的粮食-化肥价格的抬涨，另外正值国际市场需求旺季，尤其美国需求强劲、巴西、阿根廷需求跟进，还有现在人民币兑美元汇率的持续贬值，原料价格不断上扬，成本持续抬高，以上因素推动了磷酸一铵出口、内销价格的持续上扬。截止目前，11-44出口离岸价上调至425美元/吨附近，较7月初涨幅超过70美元/吨，个别报至460美元/吨；国际行情继续带动国内行情跟涨，目前国内55粉出厂价2850-2900元/吨，较7月初涨450-500元/吨。不过随着价格的持续高涨，下游接受度逐步降温，高端价位成交有限，而且现阶段磷酸一铵行业产能利用率60%偏上，处于较高水平，秋季原料备肥缺口在缩小，国际需求旺季将在10月份过后趋缓，因此预计磷酸一铵继续大幅上涨的可能性较小。

　　磷酸二铵：7月17日，因俄乌冲突的进一步加剧，俄罗斯宣布退出黑海协议，全球粮食供应量减少，粮食价格出现上涨。7月20日以后，印度禁止除蒸谷米、印度香米以外的大米出口，之后阿联酋、俄罗斯也出台关于大米的出口限制，国际米价大幅上涨至12年以来的新高，有利的刺激了种植国家化肥的进口积极性。加上在印度尿素招标及欧洲天然气价格上涨的利好带动下，国际尿素价格快速升温。提振国内及国际市场情绪。

　　需求方面，磷酸二铵国际主要进口国家印度需求持续跟进，孟加拉再次发布磷酸二铵和重钙的采购招标、巴基斯坦开始入市采购，泰国国内由于降雨增加，进口需求也有所回升，国际货源供应表现紧张，刚需支撑下，国际市场二铵成交价格不断走高，截止目前印度到岸价较7月下旬最低价上涨约120美元/吨至560美元/吨CFR附近，涨幅约27.27%。

　　出口利润的不断扩大，提升企业的出口积极性，出口走船量增加，但国内秋季小麦肥备肥初期，多数贸易商心态观望为主，备货少量，国际价格上涨后，国内采购积极性提升，国内外需求两旺，导致国内市场货源供应紧俏，货紧价杨，国内市场贸易商报价不断攀高。二铵企业多数执行稳价保供政策，收款价格随行就市为主，目前多数二铵企业仍有部分出口待发，虽产能供大于求，但国际国内需求重叠，国内市场货源仍显紧俏，市场可贸易货源有限，下游贸易商备肥量仅3-5成不等，秋季小麦肥刚需仍存，整体看秋季磷酸二铵行情以坚挺运行为主。

　　钾肥：俄乌冲突下，中国钾肥进口量处于缓慢回升的状态，虽然无论是俄罗斯还是白俄罗斯受到了运输方式的冲击，但在新的运输方式-中欧班列的出现，解决了传统船运受阻带来货源量减少的问题。

　　从钾肥年度进口量来看，在2022年中国钾肥总进口量在793.63万吨，同比增加4.89%，而2023年上半年中国钾肥进口量达到了521.86万吨，预计今年中国钾肥进口量将在900-1000万吨，增量较为明显。

　　中国得利于与俄罗斯边境接壤，以及白俄罗斯亦可通过中欧班列的铁路运输穿过俄罗斯进入中国市场，因此在近两年俄罗斯以及白俄罗斯的钾肥进口量有所增加，反而是加拿大钾肥的进口量有明显减少，跌至进口量第三位。而2023年在老挝钾肥扩产效果明显，对中国钾肥的货源补充量明显增加，因此从2023年中国钾肥货源的整体供应量来看，处于相对饱和的状态。

　　复合肥：中国复合肥总产能在1.5亿吨附近，年产量在5500万吨上下，年进口量在100万吨上下，年出口量(含三元和二元)在150-200万吨附近。近期中国复合肥市场受原料持续上涨、成本上升提振，价格稳步上行。目前正值秋季生产备肥旺季，企业装置利用率提升加快；但因经销商提货集中、且随着市场铺货的展开，部分产品供应偏紧。另受季节推迟影响，预计今年秋季肥生产延迟，部分区域大量或集中走货或将持续到9月中下旬甚至国庆附近。由于复合肥产能庞大，且秋季下游需求相对分散，终端用肥从9月延续到11月，因此供应虽有偏紧迹象但尚有保障。

　　进出口方面，据统计，2023年1-6月氮磷钾三元复合肥进口量同比增幅为59.07%，其中来自俄罗斯的数量为19.33万吨，占上半年总进口量的30.41%。中国与俄罗斯接壤，运输便利，受俄乌冲突影响有限。出口方面，无论氮磷钾三元肥还是氮磷二元肥，我国货源主要流向东南亚及非洲等地，随着国际需求的回暖，出口形势有一定好转，据海关数据显示2013年1-6月中国(三元+二元)复合肥出口量96万吨，同比增幅为15.51%。不过相对国内的供应量，复合肥进出口占比较小，对国内供应面影响有限。

　　综上可知，近期中国部分化肥品种出现阶段性供应偏紧是多因素共同所致，预计随着出口政策的及时调整、有效产能的逐步释放，中国化肥供应偏紧状态将迎刃而解，不会对粮食安全产生较大影响。（来源：隆众资讯）