东盟经济增长总体低于预期

在刚刚过去的一年，东盟地区经济持续复苏，但速度放缓。2024年，东盟经济增长仍将面临严峻挑战。

受地缘政治动荡和经济不确定性等多重不利因素影响，尽管东盟各国2023年均实现了正增长，但增速普遍低于2022年或预期。

根据新加坡贸易与工业部1月2日发布的数据，新加坡2023年全年经济增长1.2%，低于2022年的3.6%。世界银行2023年12月预测，泰国2023年经济增长约为2.3%，低于该银行2023年10月预测的3.4%。马来西亚阿哈姆资产管理公司预测，马来西亚2023年国内生产总值将增长3.9%，远低于2022年的8.7%。根据越南国家统计局数据，2023年国内生产总值增长5.05%，低于6.5%的目标，也低于过去10年5.87%的平均增长率。印度尼西亚2023年的经济增长预计维持在5%左右，也低于2022年的5.3%。

同时，根据东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）2023年12月发布的报告，文莱2023年经济预计增长0.2%，低于该机构2023年10月1.1%的增长预期。世界银行表示，得益于旅游业、运输和物流服务业的强劲表现以及外国投资的增加，老挝2023年经济预计增长3.7%，高于2022年的2.7%，但低于此前预期。柬埔寨经济保持强劲增长，柬埔寨经济和财政部长翁本莫尼洛表示，预计2023年经济将增长5.6%，为过去3年来最高。另外，根据世界银行预测，在截至2024年3月的财年中，缅甸经济预计将增长1%。

一些主要经济体的经济跌宕起伏、扣人心弦。有关数据显示，菲律宾在2023年一季度达到6.4%的经济增长率后，二季度下滑至4.3%，到三季度回升到5.9%。马来西亚经济增长率虽在2023年一季度达到5.6%，但在二三季度分别只有2.9%和3.3%。泰国2023年前3个季度的经济增长率呈下滑趋势，分别为2.6%、1.8%和1.5%。印尼经济在2023年一季度和二季度继续保持5%以上增速，但在三季度出人意料地跌至4.94%，为两年来最低。越南经济在2023年一季度承压较大，增长率下滑至3.3%，为过去13年中的第二低，在二季度和三季度才逐步回升，分别达到4.1%和5.3%。新加坡经济在2023年一季度和二季度的增长率只达到0.1%和0.4%，勉强避免了技术性衰退，三季度回升到1.1%，并在四季度以2.8%的增长率收官。

2023年东盟经济持续增长有多方面的原因。除了强劲的国内消费、旅游业复苏、大宗商品出口价格持续居于高位等因素外，外国投资快速增长也是一个重要方面。

根据东盟秘书处2023年12月发布的《2023年东盟投资报告》，2022年东盟外国直接投资达到创纪录的2240亿美元，东盟占全球外国直接投资的份额从2021年的14.4%上升到17.3%。其中，新加坡的外国直接投资流入量为该地区最高，达到1412亿美元，其次是印尼为220亿美元、越南为179亿美元。东盟电动汽车领域的外国直接投资猛增是亮点之一，投资额达到181亿美元，较前一年度的27亿美元增长了570%。绿地投资，即母公司在其他国家设立子公司的外国直接投资增长迅速。东盟电池生产领域已公布的绿地投资从2021年的12亿美元跃升至2022年的84亿美元。

在新的一年中，东盟经济虽然仍呈现出持续复苏的增长态势，但下行压力也很大。亚洲开发银行在其最新的预测中，将东南亚国家2024年经济增长预期从2023年9月份预测的4.8%下调至2023年12月的4.7%。

马来西亚迎来“起飞”，但面临动力减弱。马来亚银行投资银行认为，2024年将是马来西亚中长期经济转型的“起飞年”，经济增长将会加速，预计增长率将达到4.4%。但阿哈姆资产管理公司报告认为，补贴的合理化将导致消费者支出模式发生调整，经济动力在2024年可能会开始减弱。同时，销售和服务税税率提高到8%也会对支出造成进一步的压力。马来西亚社会经济研究中心高级研究员李兴贵表示，随着家庭和消费者对可自由支配支出变得谨慎，私人消费增长将在2023年正常化至5.3%，并在2024年放缓至4.6%。

泰国经济增长有望加快，但不确定性仍然很高。世行预测，泰国经济在2024年将有所好转，增长率将高于2023年，达到3.2%，但低于早期预期的3.5%。该行在其最新的《泰国经济监测报告》中称，由于人口老龄化和生产率增长放缓，泰国在2023年至2030年的潜在增长率预计为2.7%，较前几十年低0.5个百分点。泰国经济界人士认为，泰国经济的不确定性仍然很高，社会治安问题也是一个方面。2023年，泰国曼谷发生多次枪击事件，导致许多外国游客取消行程。旅游业是泰国最重要的产业之一，2019年入境泰国的游客超过3900万人次，产值占国内生产总值的12%。2023年泰国的国际游客预计达到2700万人次，2024年有望增至3500万人次甚至更多。

新加坡经济继续增长，但依然脆弱。新加坡贸工部预计2024年新加坡经济将增长1%至3%。马来亚银行经济学家蔡学彬表示，在制造业复苏强于预期的推动下，新加坡经济前景更加光明。继2023年前3个季度萎缩后，四季度制造业同比增长3.2%。制造业占新加坡国内生产总值约20%，也是该国最大的行业。但星展银行经济学家蔡汉腾认为，2023年以来的复苏主要由外部因素主导，由于全球不确定性挥之不去，复苏可能很脆弱。

越南经济保持较快增长，但实现目标难度亦大。越南确定的2024年国内生产总值增长目标为6%至6.5%。但2023年经济增长弱于预期，加大了实现2021年至2025年期间6.5%的平均增长率的难度。根据计算，越南如果2023年的国内生产总值增长率为6%，2024年至2025年的国内生产总值增长率必须为8%，才能使5年期间的平均增长率达到6.5%。惠誉评级公司预测，在国内财政和货币政策支持下，越南经济将在2024年增长6.3%，2025年增长7%。亚洲开发银行和国际货币基金组织则预测越南2024年的经济增长率分别为6%和5.8%。

菲律宾下调经济增长预期。2023年三季度经济强劲反弹一度推升对菲律宾经济前景的乐观情绪。但英国万神殿宏观经济研究咨询公司首席新兴亚洲经济学家米格尔·钱科表示，菲律宾2023年三季度的经济反弹是由政府支出大幅增长所推动的，是不可持续的，也“掩盖了私人消费的持续放缓”。钱科预测，菲律宾2024年经济增长率为5.4%，2025年增长4.8%。荷兰国际银行高级经济学家尼古拉斯·马帕认为，菲律宾2023年四季度的经济增长将为4.6%，低于上一季度，年经济增长率为5.3%，未达到政府目标。马尼拉中国银行首席经济学家多米尼·贝拉斯克斯认为，菲至少在2024年上半年之前将保持较高的政策利率，这将阻碍业务扩张。

受通胀和消费支出低迷的拖累，菲律宾2023年12月调低2024年经济增长预期，由6.5%至8.0%下调至6.5%至7.5%。根据菲律宾国家统计局的数据，2023年前11个月的平均通胀率为6.2%，远高于菲央行2%至4%的目标。因担心通胀上升，菲律宾央行在2023年11月继续将基准利率维持在6.5%的水平。惠誉集团国家风险和行业研究公司2023年11月报告指出，菲律宾的消费者信心虽有改善，但“仍然低迷”。随着通胀下降，2024年的家庭支出有望增长6.3%。消费是菲律宾经济的支柱之一，2022年增长高达8.3%。

印尼经济有韧性。印尼政府预计2024年经济将增长5.2%。正在进行的2024年大选被认为是支撑经济增长的一大积极因素。曼德利银行首席经济学家安德利·阿斯莫诺表示，在过去的几次选举中，消费增长相对稳定在4.5%至5%的范围内，这是全球经济挑战中的一个机遇。世行在2023年12月发布的《印尼经济前景》报告中表示，印尼在整个展望期内将实现强劲增长，但随着大宗商品繁荣失去动力而略有放缓，预计2023年经济将增长5%，然后在2024年至2026年期间小幅放缓至平均4.9%。印尼经济和金融发展研究所预测印尼2024年经济增长率为4.8%。

亚行预测印尼2023年和2024年经济增长都将保持在5%的水平，并称这一增长停滞一方面是由于发达国家疲软导致出口需求低迷所致，另一方面是印尼央行基准利率升至6%而对增长产生了抑制作用。不过，塞贝拉斯·马雷特大学商业经济学院教授文波·桑托索认为，印尼经济停滞于5%的增长率，是其增量资本产出率上升所致。根据印尼中央统计局的数据，2022年印尼的增量资本产出率为6.25，是东盟五国中最高的。他表示，由于增量资本产出率高，无论投资多少，都只会产生小幅增长，这也是印尼经济增长在新冠疫情前后的长时间里都徘徊在5%左右的原因所在。（来源：经济日报）