玉米稳中趋弱 未来空头优势更明显！

　　4月22日-26日当周，DCE玉米主力07月合约收盘2393，-21/-0.87%，周增仓+9.8万，持仓量76.7万，成交量197.2万，周比+80.3万。本周连盘玉米期货连续第三周收跌，主力玉米07合约周线级别延续跌势，上方受MA5日均线压制，周内下破2400整数关口，最低至2385，跌破此前的低点位置2407；从盘面下破整数关口之后的成交情况来看，虽然空头仍然占据主导，但多头也并未认输，2400一线的位置预计仍有继续僵持的可能。

　　现货市场方面，东北和华北深加工收购价格继续偏弱，东北深加工企业收购均价周比下降12元/吨，华北深加工周比下降25元/吨，北方港口稳定，南方港口小幅走弱。受制于供应端粮源压力释放、以及需求端疲软等因素拖累，现货市场整体稳中趋弱，尤以华北地区余粮压力更为突出。后续亦需重点关注华北地区玉米和小麦供应转换的情况。北方港口库存持续上升，截至4月27日，北方八港库存410+万吨，自春节后持续增长；南方港口谷物库存合计亦达到历年同期最高水平。港口库存水平的高企，不利于后续行情走高，对于以北港为基准的盘面来说，亦有不小的压力。

　　对于当下的玉米市场来说，除去播种期天气的不确定性之外，私以为，对多空双方来说最重要的关键词是——时间。当下玉米市场虽然余粮持续消耗，但在市场情绪低迷（投机不多建）及需求端疲软的情况下，供应端压力仍需时间去继续消耗，如此，在政策未转变为利空之前，玉米市场才有可能逐步企稳并具备反弹可能。但，留给多头的时间似乎不多了，大部分业者倾向于在播种期结束之后（5月底6月初），政策或有转向。相对来说，空头优势则较为明显，抛去显而易见的、可大量投放的政策替代品和新季丰产预期的小麦不谈，单单新季种植成本下降这一点，空头便可言“优势在我”，偏长期逢高沽空胜率很大。（来源：粮湖传说）