4月PMI：内需延续扩张，外需仍具韧性

国家统计局近日公布的数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比3月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。4月份，非制造业商务活动指数为51.2%，比3月下降1.8个百分点，仍高于临界点，表明非制造业延续扩张态势。聚焦外贸领域，整体上新订单与新出口订单均处于扩张区域，显示出内需延续修复型扩张，外需仍具一定韧性。

梳理制造业PMI分项指数，4月份，生产指数、购进价格指数和出厂价格指数上升，升幅在0.7至3.5个百分点之间；新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，降幅在0.1至2.3个百分点之间。

有专家分析认为，就整体而言，4月份制造业PMI虽有所回落，但综合分项指数变化来看，经济运行积极变化明显，持续回升向好的大趋势没有改变。中国物流信息中心专家文韬表示，4月份，国际大宗商品价格回落带动我国制造业原材料价格有所下降，主要原材料购进价格指数为46.4%，较3月下降，在连续7个月运行在50%以上后落入收缩区间。在国务院发展研究中心研究员张立群看来，这也是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短期现象。当前，应要保持定力，继续加大力度，抓实抓好各项既定政策的落实。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时表示，这也源于外需回暖，以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快增长，以及稳增长政策发力带动基建投资保持较高水平，对房地产行业调整形成有效对冲，推动了宏观经济延续回升势头。

制造业PMI虽仍处于扩张区间，但制造业企业需求侧仍需进一步改善。中国物流信息中心数据显示，反映市场需求不足的制造业企业比重为59.4%，虽连续2个月下降，但仍处于较高水平，需求偏弱是当前制约宏观经济运行的主要矛盾。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，尽管本月制造业PMI继续位于扩张区间，但调查结果显示，反映原材料成本高的企业占比为46.0%，比3月上升4.2个百分点，同时主要原材料购进价格指数升至54.0%，制造业企业成本压力有所增加。

4月份，非制造业商务活动指数为51.2%，仍高于临界点，非制造业延续扩张态势。服务业商务活动指数为50.3%，比3月下降2.1个百分点，服务业扩张有所放缓。从行业看，多数行业生产经营持续恢复，在调查的21个行业中有15个商务活动指数高于临界点，较3月增加3个，服务业景气面有所扩大。从市场预期看，业务活动预期指数为57.4%，继续保持在较高景气区间，服务业企业对市场发展前景持续看好。

此外，值得注意的是，各规模企业PMI均高于临界点，成为4月的一大亮点：大型企业PMI为50.3%，比3月下降0.8个百分点，仍位于扩张区间，大型企业继续保持平稳运行；中型企业PMI为50.7%，比3月上升0.1个百分点；小型企业PMI为50.3%，与3月持平。同时，各规模企业生产指数和新订单指数均连续两个月位于扩张区间，产需持续释放。

从外需情况看，新出口订单指数为50.6%，比上月下降0.7个百分点，继续保持扩张，表明企业出口业务总体继续改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、化学纤维及橡胶塑料制品、汽车、电气机械器材等行业新订单指数和新出口订单指数均位于53.0%以上，相关行业国内外市场需求有所增加。

王青分析说，这是由于前期政策面针对小型企业推出的定向支持措施正在产生效果，近期国内促消费、扩投资政策全面发力以及海外需求回暖是最重要的推动力。

针对未来趋势，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，4月PMI指数释放国内需求延续修复扩张态势，物价呈现改善积极性迹象；同时，外贸出口继续保持韧性，企业经营预期保持乐观，企业产出整体有所加快。由此，以旧换新、设备更新等宏观政策有力支持，加之去年基数相对低，预计二季度经济增速有望进一步加快。（来源：中国贸易报）