2024年5月华南稻谷价格指数点评

5月稻谷计划采购96347.70吨，环比减少75715.83吨，成交85201.70吨，减少80661.83吨，成交率88.43%，下降7.97个百分点。端午前夕，贸易备货略有升温，但总体节日需求拉动偏弱，月内行情逐步呈现疲态，补库节奏稍有放缓，多元主体关注重点逐渐向新季小麦倾斜。其中，三级中晚籼稻均价3237.62元/吨，环比上涨28元/吨，地区性价差较大，平均折价108元/吨，环比扩大，但采购成交量环比下降59%。同比来看，今年以来累计轮入数量大增369%，均价较去年同期提高7%。晚籼三级稻均价3173.07元/吨，环比下跌7元/吨，采购节奏放缓，成交量和折价幅度均有不同程度减少。晚籼丰两优稻均价3212.86元/吨，环比下跌14元/吨，采购量大减92%，但成交价仍略高于普通晚籼稻40元/吨，优质优价特征趋势明显。随可供继续收储的中晚籼稻余粮供应趋紧，尤其是品质较优的品种，价格相对坚挺，但食用性消费持续下降，总体供需仍较宽松，持粮者售粮心态略显松动，预计中晚籼稻行情将维持震荡偏弱运行，但受补库需求支撑，跌幅有所收窄。

汕尾采购2024年产圆粒早籼稻以3200元/吨成交8300吨，小幅折价60元/吨，作为参考上月2023年产粮源成交价为3320元/吨，环比下跌120元（-4%）。对标去年首场（6.20）同单位采购，成交价为2990元/吨，同比提高210元/吨，由于种植成本增加，加上该品种深受储备单位青睐，因此高开基调已成定局，但由于近年种植规模略增，随着新粮供应预期增加的情况下，成交价相较于前期余粮见底时有所松动，但下跌的空间有限。综合来看，今年1-5月累计成交量同比增加5倍有余，成交价同比涨幅达7%。非圆粒早籼稻以3217.10元/吨成交13520吨，平均折价131元/吨，储备主体大幅提价后，折价率和折价幅度明显提升，均价环比略跌4元/吨，同比则上涨157元/吨（+5%）。根据本中心交易情况来看，2024年产新季早稻采购价为3240-3270元/吨，高于去年的2880-2900元/吨价格水平。其中，广州市粮采购2024年产粮源最高成交价攀升至3270元/吨，创去年4季度以来新高，成交单位以江西周边地区为主，轮入截止期限为7月初，该地区粮源上市时间稍晚，入库任务偏紧，因此成交价相对较高。本月圆粒型早籼稻均价低于非圆粒型17元/吨，由于近年粉米行业需求趋旺，圆粒型早稻轮换效益更优，储备主体结构性调整向其倾斜，市场价格处于相对高位，受此因素带动，农民种植意愿增加，产量明显提升，因此轮入成本有所下降。

经相关可比性指数调整后，早籼三级稻采购成交均价为3183.67元/吨，环比下跌49.42元/吨，较2023年同期（2995元/吨）上涨188.67元/吨。进入5月份，地方储备开始新季早籼稻采购，时间较去年提前将近1个月，粮源产地以海南省、广东湛江、江西省为主，鉴于当前市场新季粮源供应不多，交易场次和数量相对偏少，储备单位为完成6月底的增储任务，提价收购意愿转强。预计2季度采购价格将维持稳中偏强态势运行。5月采购价格指数为195.59，随着新增粮源供应增加，价格有所回落，但总体仍处于高位水平，预计在6月底增储任务结束前，早稻整体供需结构将继续保持偏紧。与去年同期相比，1-5月（广东地区）储备采购成交量94477.47吨，同比增长6倍以上，储备单位大幅上调采购底价，成交均价同比上涨3%，最高价突破3320元/吨。截至5月底，早稻轮入占稻谷总量的比例由2023年的15%上升至本年度的23%，在增储任务的助攻之下，今年储备采购总体呈现：“时间提前、进度加快、数量增加”的特征趋势。当前距离增储结束时间不足1个月，补库需求后期将有所减弱，但7月新季早稻即将开启上市模式，届时市场阶段性供需渐趋宽松，价格重心或将下移。短期来看，稻价行情受轮入需求支撑，下行的空间有限。

5月稻谷计划销售452483.74吨，环比增加220393.01吨，成交208795.32吨，增加49141.46吨，成交率46.14%，环比下降22.65个百分点。2024年1季度受春节备货和粉米需求带动，稻价保持高位震荡调整，自4月份稻谷集中售粮高峰开始，价格呈现高位松动回落，五一过后储备轮出数量激增，缺乏利多因素支撑，5月稻谷行情跌幅进一步加深，部分品种创本年度低位水平。连州三级中晚籼稻以2455.06元/吨，小幅溢价25元/吨成交1520.29吨；作为参考，4月初连南以2600元/吨流拍，价格重心继续下移。与去年同期相比，均价下跌163元/吨（-6%），现阶段市场供需格局进一步宽松，持续受高温多雨天气影响，大米加工需求低迷，加上目前地方储备抓紧腾仓轮出，销售重点由中晚籼稻向早籼稻转移，多元主体对中晚籼稻的参拍积极性下降，预计价格将保持稳中偏弱走势。

早籼稻珍桂以3193.23元/吨成交12102.76吨，销售投放量和成交量均有所下降，均价环比下跌67元/吨（-2%），储备主体小幅降价后竞价较为激烈，平均溢价196元/吨，环比扩大94元/吨，溢价率和溢价幅度均大幅增加。月底，虽汕尾地区成交价创2970元/吨的新低，但总体成交仍较去年同期的2860元/吨高出110元/吨；最高成交价3430元/吨，创自1月份以来新高，优质优价特征趋势明显。其中，珠三角地区成交价3080-3430元/吨，与上月跌势形成鲜明的对比，粤东地区成交价2970元/吨，地域性价格差异较大；忽略差异因素不计，月内销售高低价差达460元/吨。均价同比上涨246元/吨（+8%），销售成交数量和价格同比增幅均有所收窄；尽管原粮加工成本相对偏高，但因其用途、品质和出粉率优势，仍较受粉企所追捧，部分地区因加工需求支撑，成交价保持高企。本月早籼稻优普价差为658元/吨，环比略缩19元/吨，但优质稻仍具较大的抗跌优势，鉴于后期余粮供应将进一步减少，受用粉需求驱动，届时价差有望继续扩大。非圆粒早籼稻以均价2535.49元/吨成交104676.20吨，环比下跌48元/吨（-2%），成交量呈升价跌的趋势，但总体跌幅有所收窄。其中，最低成交价再度刷新记录，直接击穿上月2500元/吨支撑线，跌至本月2340元/吨，同样也为汕尾地区，由于粤东普遍较其他地区销售价格略低，因此大幅拉低均价水平。4-5月销售持续放量，2季度前两个月的累计销售及成交量已较1季度分别增长904%、597%，因此成交均价也较上季度大幅下跌7%，市场供应端持续承压。同比来看，均价下跌29元/吨（-1%），尽管略呈跌势，但仍高于2022年及以前年度的同期水平。圆粒早籼稻以均价2746.41元/吨成交57927.37吨，环比下跌158元/吨（-5%），持粮看涨心态减弱，距离新季早稻上市时间仅剩1个月，为新粮入库做好准备，储备主体降价售粮进度加快，成交价由月初2900元/吨左右下跌至月底2800元/吨左右，但月末粤北地区行情呈现回暖迹象；由于该品种加工成肠粉和米粉的优势较为突显，在调整价格后竞价热度明显升温，平均溢价144元/吨，环比扩大32元/吨，整体价格仍处于相对高位运行。本月圆粒型早稻均价高于非圆粒型211元/吨，环比缩小111元/吨，尽管较上月的价差有所收窄，但由于两品种采购均价本月实现反转，圆粒稻轮入成本下降，因此轮换性价比优势再次得到显现。同比来看，均价仍上涨19元/吨（+1%），销售成交量增长近2倍。鉴于其轮换特征趋势明显，预计后期圆粒稻仍将保持相对高位运行。

早籼三级稻经相关可比性指数调整后，销售成交均价为2593元/吨，环比下跌97.14元/吨，较2023年同期（2623.66元/吨）下跌30.66元/吨。五一劳动节过后，地方储备加大投放力度，销售量环比增加1倍有余，市场流通粮源阶段性供过于求，贸易商端午节日备货提振力度有限，粉米需求难以长期支撑，成交率大降超3成，早稻价格继续下探，销售价格指数再度击穿2024年低位，降至182.08点，年度跌幅达9%，创近20个月以来新低，价格重回2022年9月印度大米出口禁令发布前水平。与去年同期相比，1-5月（广东地区）销售成交量同比增58%，均价同比涨1%，尽管量价均保持增长势头，但涨幅则明显放缓，竞价积极性也跟随下降，平均溢价87元/吨，同比缩小24元/吨。预计新季早稻大量上市前夕，储备主体腾仓套现的意愿较强，由于终端消费需求无明显改善，行情跌势难改。但伴随优质余粮逐渐见底，可供继续轮出的数量逐步趋紧，储备主体持粮看涨心态较浓，制粉需求带动之下，出粉率较高的优质稻较受多元主体青睐，价格相对抗跌，优普稻价差有望继续扩大。

经本中心数据可比性调整后，5月份购销价差为590.67元/吨，同比扩大219.33元/吨（59.06%），环比扩大47.72元/吨（8.79%）。综合来看，销售方面，本月早稻集中售粮高峰，在多空因素叠加影响之下，市场粮源阶段性宽松，稻价延续震荡回调态势；但鉴于近年粉米加工需求尤为亮眼，圆粒和珍桂型早籼稻较受多元主体所青睐，价格相对坚挺，预计后市将依质论价，优劣粮源价格呈现层级分化走势，优普稻价差或扩大。采购方面，5月份地方储备已开始采购新季早籼稻，鉴于当前市场新季粮源供应偏少，储备单位为完成6月底的增储任务，提价收购意愿转强。对比来看，今年5月中广东地方储备首场2024年产新季早籼稻（中圆粒）采购价为3200元/吨，高于去年（6月中）首场早籼稻（非圆粒）302元/吨，高开基调已定，但鉴于稻谷轮入占比受增储时效与新粮上市时间影响，中晚籼稻和早籼稻结构或出现“一增一降”，后期早籼稻价格或将逐步回落，增储对于早稻的提振力度将十分有限。因此，短期早稻购销价差仍将高企，但后期价格逐步回归理性，价差或将缩小。

注：本文所述价差基于交易中心的交易数据。

（来源：广东华南粮食交易中心，骆小慧，如需转载请注明出处）