受益于国际原油大涨，植物油市场反弹

　　因预期需求增加和中东局势不稳，国际原油价格延续上涨，美豆油继续走升，马棕榈油跟随美豆油上涨。

　　国内整体油料供应充裕阶段，油厂开机率回升，豆油供应充裕，菜籽到港量稳定，菜油库存依旧偏高，这令菜籽油领跌，国内棕榈油库存仍处于偏低状态，国内油脂消费淡季，成交一般。综上所述，油脂分化操作，重点关注豆棕价差走扩机会，单边方面关注菜籽油能否止跌，菜籽油成为植物油板块拖累。

　　截止到6月18日，张家港豆油现货均价8100元/吨，环比上涨160元/吨，基差260元/吨，环比上涨84元/吨；广东棕榈油现货均价7810元/吨，环比上涨100元/吨，基差200元/吨，环比0元/吨；江苏地区菜籽油现货价格8230元/吨，环比下跌30元/吨，基差-94元/吨，环比下跌66元/吨。

　　利多因素

　　据外电6月18日消息，NYMEX原油期货周二上涨超过1%，因欧洲和中东地区的紧张局势不断升级，这两个地区的战争继续对全球供应构成威胁。

　　国内1-5月棕油累积进口90万吨，同比减少35.5%。棕油进口减少直接导致了1月以来港口库存直线下降，目前处于2020年同期的次低水平。即使6月份棕油进口增加，但是我们预计也仅仅超过30万吨，本月豆棕价差扩大，终端有一定量的采购，港口棕油库存无法持续增加，整体棕油供应依旧不算多。

　　印度炼油协会公布的数据显示，5月份印度棕榈油进口量达到763,300吨，较去年同期的439,173吨飙升74%。5月份的植物油进口总量同比提高16%，从2023年5月的105.8万吨增至152.9万吨，创下五个月新高。

　　利空因素

　　国内大豆到港高峰期，油厂开机率达到60%，周度压榨量达到230万吨左右，豆油和豆粕产出丰沛，豆油库存回升，油厂压力增大，催提严重。

　　风险因素

　　国际原油、美元。