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玉米:供应偏紧 高位震荡

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发表于 2024-6-26 15:52:45 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  核心观点:中性 乌克兰农业部称,截至6月21日,2023/24年度乌克兰谷物出口量为4950万吨,比去年同期的4840万吨有所增长。其中出口玉米2840万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏低,中部地区降水与往年相差不大,南部地区降水偏少。本周预计巴西玉米主产区气温依旧偏高,巴西南部州南里奥格兰德州降水相对较多,巴西中部玉米主产州马托格罗索州、帕拉纳州降水与往年相差不大,高温少雨不利于当地二茬玉米的生长发育。巴西23/24年度一茬玉米收获率88.1%,二茬玉米收获率13.1%。美国农业部发布的作物进展报告显示,截至6月21日,美国玉米出芽率93%,上年同期为95%,五年平均进度为92%。优良率为72%,上周为74%,去年同期为55%。
  上周,全国玉米市场价格稳中偏强,全国玉米周均价2412元/吨,环比上涨15元/吨。东北玉米价格窄幅震荡,地区内贸易商低价惜售,少量供周边养殖企业和饲料企业,整体供应偏紧,部分深加工企业提价锁单,价格微幅上涨。华北地区玉米价格震荡偏强运行,基层购销相对平稳,供需维持相对平衡的状态,下游企业到货量不大,价格震荡上涨。销区玉米市场主流稳定,局部偏弱运行,受期货走弱及北港价格疲软影响,珠三角港口报价出现下调。
  上周猪价窄幅涨跌,情绪助推支撑不足,价格重心偏弱回调。供应端,规模场滚动增重出猪情绪不减,前期部分二次育肥猪源陆续出栏,周内生猪出栏均重小增;需求端,下游需求疲弱,厂家开工继续缩量开工,整体较上周继续回落。屠宰企业维持较高的去库积极性,但终端需求无明显改善,下游接货商多保持谨慎态度。预计下周市场供强需弱态势延续,猪价或小幅走弱。深加工方面,玉米淀粉加工利润有所上升,除河北之外其他地区处于亏损状态,玉米淀粉企业开机率环比小幅下降,玉米消耗量环比下降。后续重点关注深加工企业利润变化情况及开机变化情况。
  综合来看:上周玉米盘面高位震荡,维持在2460元/吨左右。一方面,华北玉米持续消耗,现货供给持续紧张,深加工企业提价促收效果甚微;另一方面,小麦储备库点逐渐增加,麦价上行对玉米有所支撑。但陈化稻谷拍卖传言下周进行,或在情绪上对价格形成利空。本周需重点关注华北地区玉米上量强度、新作小麦收获情况以及陈稻拍卖情况。综上,预计本周玉米2409合约或维持震荡走势。
  产地情况:中性 乌克兰农业部称,截至6月21日,2023/24年度乌克兰谷物出口量为4950万吨,比去年同期的4840万吨有所增长。其中出口玉米2840万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏低,中部地区降水与往年相差不大,南部地区降水偏少。本周预计巴西玉米主产区气温依旧偏高,巴西南部州南里奥格兰德州降水相对较多,巴西中部玉米主产州马托格罗索州、帕拉纳州降水与往年相差不大,高温少雨不利于当地二茬玉米的生长发育。巴西23/24年度一茬玉米收获率88.1%,二茬玉米收获率13.1%。美国农业部发布的作物进展报告显示,截至6月21日,美国玉米出芽率93%,上年同期为95%,五年平均进度为92%。优良率为72%,上周为74%,去年同期为55%。
  国内供给:偏多 上周,全国玉米市场价格稳中偏强,全国玉米周均价2412元/吨,环比上涨15元/吨。东北玉米价格窄幅震荡,地区内贸易商低价惜售,少量供周边养殖企业和饲料企业,整体供应偏紧,部分深加工企业提价锁单,价格微幅上涨。华北地区玉米价格震荡偏强运行,基层购销相对平稳,供需维持相对平衡的状态,下游企业到货量不大,价格震荡上涨。销区玉米市场主流稳定,局部偏弱运行,受期货走弱及北港价格疲软影响,珠三角港口报价出现下调。
  饲用需求:偏空 上周猪价窄幅涨跌,情绪助推支撑不足,价格重心偏弱回调。供应端,规模场滚动增重出猪情绪不减,前期部分二次育肥猪源陆续出栏,周内生猪出栏均重小增;需求端,下游需求疲弱,厂家开工继续缩量开工,整体较上周继续回落。屠宰企业维持较高的去库积极性,但终端需求无明显改善,下游接货商多保持谨慎态度。预计下周市场供强需弱态势延续,猪价或小幅走弱。
  深加工需求:偏多 深加工方面,玉米淀粉加工利润有所上升,除河北之外其他地区处于亏损状态,玉米淀粉企业开机率环比小幅下降,玉米消耗量环比下降。后续重点关注深加工企业利润变化情况及开机变化情况。
  替代品情况:偏空 替代品方面,上周小麦价格环比上升,玉麦价差走扩,但仍处于可替代区间。
  天气情况:中性 预计未来10天,内蒙古东部、东北地区北部和东部降水量有30-70毫米,降水增加土壤水分,利于旱地作物生长。河北、山西等地降水较少,其中6月28日至7月1日将有高温天气发展,土壤缺墒状况持续,不利于夏玉米、夏大豆等作物播种出苗及已播幼苗生长。(来源:紫金天风期货)

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