近几年国内稻谷市场形势综述（三）

张明

中晚籼稻、粳稻市场价格宽幅震荡运行

      中晚籼稻和粳稻同属于中晚稻，具有相同的食用性质，消费上存在着一定的替代关系。从图1和图2中可看出，不同年度中晚籼稻和粳稻价格总体上基本保持一致涨跌趋势，但是受各自品种供需结构的影响，涨跌的幅度差异较大。

                               
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       （一）国内中晚籼稻、粳稻供给情况分析

       一是年度生产总量稳中趋降。

       据有关数据来源，国内中晚籼稻主产区主要分布在安徽、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西、四川等8个省份（8省份中晚籼稻产量约占全国总产量85%）；粳稻分布地区主要有3 个:以黑龙江为核心的北方粳稻区，以江苏为核心的南方粳稻区和以云南为核心的云贵高原粳稻区，主要在东北三省和江苏、浙江、安徽、云南四省（7省份粳稻产量约占全国总产量85%）。2020～2023年期间，随着中晚籼稻最低收购价提高和市场价格的大幅走高，南方双季稻种植面积基本保持稳定，局部地区有所增加，同时东北粳稻产区推动“水改旱”，转种大豆和玉米等旱地作物，据有关数据估计，期间东北三省粳稻种植面积从7845万亩降至6785万亩，降幅达14%。经过种植结构调整，2023年我国稻谷产量下降到20660万吨，其中粳稻产量约7000万吨，中晚籼稻产量约10000万吨。同时据最新的农技调度数据，2024年江苏水稻种植面积近3400万亩（较去年增16.4万亩），其中常规粳稻2591.6万亩，杂交稻650万亩，其余为糯稻等品种。

        二是托市库存结构变化较大。

       经过稻谷收储制度改革和去库存政策的实施，国内稻谷托市库存大幅度下降，库存主要是19年以后收购的稻谷，其中80%左右是粳稻，其余主要是中晚籼稻。中晚籼稻供给的宽松程度已经远低于粳稻，价格走势市场化特征更加明显。这从图1和图2中也可以看的出来，不同年度的中晚籼稻价格走势曲线离散性更大，粳稻价格走势曲线相对集中，反映中晚籼稻价格波动的幅度大于粳稻。当然，中晚籼稻与粳稻之间存在着替代关系，粳稻供需结构也会影响着中晚籼稻价格的变化。与此同时，据不完全统计，当前托市粳稻的库存分布也不均衡，85%以上库存在黑龙江，可以预想到正常情况下，后续以江苏为核心的南方地区粳稻价格波动频率会高于北方地区，但是波动的幅度会受北方地区粳稻供需结构影响。

       （二）中晚籼稻、粳稻市场价格同频共振

        2019年，托市稻谷分品种、分年限的下调销售底价去库存，在市场需求没有提振的基础上，全年托市稻谷呈现收购量和销售量双增的情况（2019年托市稻谷销售量1259万吨，新增收购量1520万吨），全年中晚籼稻和粳稻市场价格波动弱势下行。

       2020年，中晚籼稻和粳稻市场价格均呈现波动上涨的行情，且中晚籼稻价格涨幅较粳稻多，主要原因：一是全球新冠疫情爆发，国际大米主流价格快速拉涨，同时受疫情初期管控，国内出现了几轮抢购大米风潮，在供给结构性下降和消费情绪的带动下稻谷价格走强；二是受综合因素影响，2020年玉米临储库存清零，玉米价格涨至3000元/吨，小麦正式开启全面饲用替代，玉米、小麦价格全线上涨带动稻谷价格看涨情绪；三是受寒露风和连续强降雨等不利天气影响，南方部分地区2020年产中晚籼稻质量下降明显，而2020年产粳稻呈现产量增、质量好、出米率高的特征，全年中晚籼稻价格涨势强于粳稻。在市场价格的支撑下，2020年中晚稻产区仅黑龙江收购托市稻谷570万吨，而托市稻谷正常的销售量达到1723万吨，为近年来最多的一年。

        2021年，国内中晚籼稻和粳稻市场价格弱势下跌，基本上与2020年呈现相反的走势，主要原因：一是随着国际疫情形势的稳定，大米需求下降而主产国稻谷丰产，国际大米主流价格走出了单边下跌的行情，跌至近年来最低，带动了国内资本及市场主体的看跌情绪；二是稻谷市场化供给大幅增加，首先进口大米数量激增（同比增加68.7%），其次2020年托市稻谷净出库近1200万吨，加上2021年稻谷产量创近几年最高记录，市场化稻谷供给压力大。2021年托市稻谷收购量（主要是中晚籼稻和粳稻）同比大增140%，行情弱势可见一斑。2020年、2021年国内中晚籼稻、粳稻市场价格冰火两重天的走势很难单纯从稻谷供需基本面去解释，可能更多的是在疫情等突发不确定性情况下，各路资本对赌和市场主体看涨预期推动价格的上涨，但这种价格上涨若没有供需基本面的支撑，一旦不确定性因素消失，价格会快速回落。

       2022年，国际大米价格在俄乌冲突等地缘政治和玉米、小麦价格走高的带动下呈现波动上涨的走势，国内玉米、小麦价格呈现快速走强的趋势（国内小麦价格在接新前一度超过3200元/吨的水平），而2022年国内中晚籼稻和粳稻价格始终保持稳定的走势，只有在当年产中晚籼稻受到持续高温天气影响存在减产预期的带动下，中晚籼稻价格在年末出现小幅度的翘尾。2022年托市稻谷收购1200万吨（主要是粳稻），而销售出库不到70万吨，国内稻谷市场呈现明显的供强需弱的特征。2021年、2022年国内玉米和小麦市场价格均出现较大的涨幅，为什么这两年强劲的饲用需求未能带动国内稻谷市场价格上涨呢？一方面是稻谷受营养指标、能值等制约，正常稻谷进入饲用的性价比不高；另一方面这两年饲用稻谷成交量很大，也一定程度抑制了国内稻谷市场行情。

       2023年，国内中晚籼稻和粳稻上半年均呈现稳定偏弱的行情，下半年价格呈现大幅上涨后回落的走势，其中中晚籼稻回落幅度较小。此轮国内稻谷价格大幅上涨的主要原因是是在国际大米持续上涨带动背景下，当时正进入国内中晚稻青黄不接的时期（2021年、2022年两年托市稻谷收购2600多万吨，正常销售出库600万吨左右，市场上流通稻谷同比下降较多；东北部分地区遭遇了水灾），同时7月20日印度政府宣布禁止非巴斯马蒂白米出口（印度碎米和非巴斯马蒂白米年出口量在1000万吨左右，接近全球贸易量的1/5），在各路资本炒作下，市场主体信心逐步增强，国内稻谷价格随着国际大米价格快速拉涨。其实国内中晚籼稻和粳稻的供需基本面均不足支撑价格的大幅上涨，随着新季中晚籼稻和粳稻的上市，虽然2023产粳稻播种面积下降导致产量减少，同时南方中晚籼稻单产和出米也有下降，但是国内中晚籼稻和粳稻价格均从高位开始回调，受当季中晚籼稻质量下降和托市库存少的支撑，中晚籼稻市场价格回调幅度小一些。2023年托市稻谷仅有黑龙江收购了100万吨（同比减少1100万吨，主要是黑龙江地区粳稻），市场上粳稻流通量同比增加较多，后期粳稻市场供给存在压力。

       （三）中晚籼稻、粳稻价格走势研判

       2024年中晚籼稻、粳稻托市收购价格已经连续三年保持不变，也客观的反映出当前国内这两个品种的供给能力。从当前托市稻谷的库存结构来看，国内中晚籼稻和南方地区粳稻的供给压力要小一些，北方地区粳稻严重供大于求的局面短期预计难以改变，但这也是国内稻谷市场价格稳定的压舱石。在目前市场需求的大背景下，2024年国家至今未启动托市稻谷的销售，体现政策面支撑稻谷市场价格态度。

       对于粳稻：整体上来说还处于供强需弱的行情，但是受供给结构的影响，会出现局部地区阶段性行情。6月初，在需求没有明显回暖迹象和外在因素刺激下，江苏地区粳稻出现了阶段性供应偏紧的情况，支撑稻谷价格上涨，说明江苏地区当前粳稻供需并不是很宽松了。随着区域内四级储备投放市场，稻谷价格回调趋稳，在没有托市稻谷的支撑下，四级储备稻谷的供应能力影响着后期江苏地区粳稻是否能够出现翘尾行情。

       对于中晚籼稻：目前来看，整体呈现偏弱的走势，随着储备供应市场增加叠加早籼稻大量上市，预计后期震荡偏弱运行为主。同时，值得注意的是当前国内中晚籼稻和粳稻价格都处于近几年来相对比较高的位置盘整，与其它年份相比，支撑价格在高位可能有一定的供需基本面因素，但更为重要的可能是国际大米价格在高位和托市稻谷（正常和定向）未启动销售这两个要素带来的市场预期，需要注意这两个要素变化 对 稻谷市场价格的影响。（来源：南京国家粮食交易中心）