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上周我们都在说水果涨价，可是盘面上还有一个农产品——玉米，也迎来了单周大涨，基本面发生了怎样的情况?传说中的“幺蛾子”又是怎么回事?今天菁菁强力推荐下一德期货分析师的周报以及央视财经关于“幺蛾子”的调查。
一周行情回顾
周二，拍卖政策最终落地，虽然投放数量高于传闻的300万吨， 但是14年和15年的底价均提高200，并且不包括升贴水和出库费，高于传闻的“14年+150，15年+200”。市场看涨预期更加强烈，政策公布后山东、南北港口价格连日上涨。提价200，涨幅达到14%左右，确实是比较大的幅度了。虽然渠道库存高，但是拍卖底价也基本封死了价格下跌的空间。
◆ 东北：拍卖前维持1860-1880，但拍卖粮集港成本达到1880-1920，给出港口价格继续上涨的空间。周末，港口700容重价格已经涨至1890-1920，上量小幅增加，贸易商仍在挺价并观望拍卖结果。
◆ 华南：进口玉米集中到港即将结束，贸易战中期内不会造成更多进口，而拍卖粮到华南要到7月初， 5-6月销区将更加依赖国产玉米。华南港口价格出现补涨，一方面跟随北港成本的提高，另一方面修复倒挂的发运利润。
◆ 华北：山东价格连日以20元的幅度上涨，但拍卖粮到山东价格都要到2050以上，目前对东北粮来说集港和发运山东的利润没有拉开，再加上东北贸易商对山东企业的抵触情绪，暂时不会有到车，山东还要继续依靠本地粮。
◆ 淀粉：淀粉厂纷纷提价50元/吨左右，等待下游接受。
◆ 期货盘面：期货价格跟涨现货。 9月基差继续保持-100元左右。
截至2019年4月30日， 2018年度秋粮旺季收购结束。主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆19029万吨，同比增加892万吨。
黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10986万吨，同比增加1155万吨。
周末港口到货略有提高，目前价格稳定在1900左右。贸易商等待拍卖成交情况。以目前价格，年前后屯粮的贸易商也已经转亏为盈。
策略建议
◆ 拍卖底价提高幅度高于预期，集港成本将成为9月合约的坚实底部。虽然目前渠道库存仍高，但市场心态和贸易商财务状况明显好转，集中出货踩踏的可能性非常小。
◆ 9-1-5月间价差分别为-41和-54，新作面积继续萎缩且单产存在变数，在进口形势不出现逆转的情况下， 19/20年度价格很难低于本年度，价格能上涨多少，要看实际需求，以及今年拍卖的结转量。在看多1月的基础上，继续持有9-1反套，等9月接近拍卖底价交割成本后解套，单持1月多单。月底DCE将组织产区调研，关注反馈的面积变化。周末东北降雨良好，春旱基本解除。草地贪夜蛾也需要密切关注。
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发表于 2019-5-21 14:09:18
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