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近期，全球新冠疫情仍呈现局部复发甚至趋重的态势，各国（地区）防疫工作力度不减，对包括农产品、工业品等大宗商品在内的市场交易情绪产生影响。同时，油籽类市场也持续关注新冠病毒的防控动态。8月伊始，外盘ICE棉花再现“开门红”，一举录得“四连阳”走势，主要原因来自于疫情趋重引发的市场担忧，以及主产区天气的影响，使得棉花作物生长期相对偏慢。据美国农业部8月2日发布的美国棉花生产报告，截至2021年8月1日，美国棉花现蕾进度、结铃进度等均落后于近年来的水平。有鉴于此，随着内外盘的双双突破创新高，加之现阶段水产养殖等需求端的进一步增加，我国棉类市场总体跟盘“稳步前行”。
1. 天气叠加疫情肆虐，八月伊始ICE棉花“拾阶而上”
2021年全球农产品市场继续受到多元题材的交替影响，其中一个绕不开的因素非“天气市”莫属。美豆市场方面，过去几周美国中西部西北及北部平原产区大多趋于干旱，这让许多农民在焦急地等待及时降水，以避免单产潜能下降。8月份是美豆产量形成的重要月份，在此期间的充足降雨会使得豆荚厚实饱满，上周部分地区的降雨情况良好，使得整体单产预期高于预期，高温有所消退也防止旱区作物优良率的进一步下降。类似地，加拿大主产区——大草原地区的油菜籽作物状况总体依旧很糟糕，近月的持续高温干旱天气已经降低了新季油料作物的单产潜力。与此同时，全球新冠病毒感染人数再次激增，因为高传染性的德尔塔变异毒株成为主流传染源。Worldmeters网站统计的数据显示，截至8月4日，全球确诊病例累计达到200,899,141人（+652,316人）；死亡4,268,366人（+9,455人）。美国确诊病例达到36,157,762人（+99,310人），死亡631,249人（+619人）。印度确诊病例达到31,810,782人（+42,817），死亡426,321人（+532）。同时，新型冠状肺炎继续在南美扩散，巴西感染人数首次突破2000万大关,阿根廷也即将突破500万大关。有鉴于此，业内担忧极端天气成为继汇率、地缘、疫情等风险因素之后，影响全球农产品市场的重要变量之一。
美棉市场方面，洲际商品交易所（ICE）棉花主力期货合约在2021年7月28日触及此轮行情高点——91美分/磅，同时也刷新了美棉今年年内的“天花板”纪录。之后美棉市场虽有小幅的回调，但是本周一（8月2日）开始，ICE棉花稳步走高实现“四连阳”走势，盘中最高触及90.60美分/磅，最低下探89.01美分/磅，大盘录得累计最大涨幅1.59美分（+1.79%）。总体而言，现阶段美棉主产区持续的高温干旱使得棉花的现蕾、结铃率不及往年，叠加全球新冠变异毒株的蔓延，均对ICE棉花的上涨形成支撑。
2. 棉籽价格居高不下，我国国产棉类市场跟盘获支撑
对于棉类市场而言，现阶段我国国产棉籽供需基本面总体仍偏紧，局部地区棉籽收购价格保持“坚挺”，相关加工企业开工意愿有限，棉粕供应偏紧，叠加水产养殖等需求向好，促使厂商对库存棉粕维持挺价策略。除此以外，自今年7月以来内外盘棉花双双开启震荡上涨行情，且内外盘棉花于7月下旬均刷新此轮“牛市”行情的新高，ICE棉花最高触及91美分/磅，ZCE棉花最高触及17835元/吨。显然，伴随美棉、郑棉延续“震荡牛”轨迹，叠加棉籽价格的居高不下，均对我国国产棉粕价格形成支撑。因此，整体来看我国棉类市场表现仍相对坚韧。
其他方面，周四（8月5日），大商所（DCE）豆粕主力2109期货合约报收于3558元/吨，较隔夜收盘价格下跌30元/吨，约合单日波幅-0.84%。截至目前，2021年1月13日连盘豆粕主力期约最高上探3825元/吨，创下2014年6月3日迄今的近六年半来高点；较之此轮技术牛市起点——2020年5月18日的2515元/吨，连粕主连指数一度累计上涨1310点，约合52.09%的牛市最大升幅。周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘上涨，因为周二市场收盘后一家私营机构的产量预测数据利好，未来几天美国中西部地区的天气形势存在不确定性。截至收盘，美豆主力11月期约收高6美分，报收1325.75美分/蒲式耳。交易商称，美国天气形势仍存在不确定性，美国农业部8月份供需报告出台在即，交易商调整仓位，这支持了豆价。不过近来美豆出口销售不振，压制美盘豆类合约的短期走势。
郑州商品交易所（ZCE）菜粕2109主力期约报收于2937元/吨，单日回落39元/吨（约合波幅-1.31%）。周三，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，当天大盘呈现宽幅振荡态势。截至收盘，ICE加籽主力11月期约收高17.70加元，报收872.80加元/吨。加拿大的大草原地区天气炎热干燥，依然令人担忧加拿大油菜籽减产，这对价格具有支持意义。同时，郑棉主力2109期约报收于17115元/吨，较前一交易日回落130元/吨（单日波幅-0.75%）；今年7月27日盘中，郑棉主力合约最高触及17835元/吨，大盘创下自2018年6月14日以来的近三年新高。正如之前JCI分析和提示过的，进入每年的8月，美国农作物生长关键期的天气炒作将明显升温，尤其是在2021年全球极端天气事件频发的背景下。
综上所述，汇易咨询认为，近期内外盘棉花合约走势的高位震荡，叠加我国国产棉籽收购价格始终保持“坚挺”，相关加工企业开工意愿有限，包括近期国内局地点状散发的德尔塔新冠病毒疫情，均导致国产棉粕货源供应存在区域间的差异，进而对我国国产棉粕价格形成强支撑。不过，随着美国大豆、玉米包括加拿大的油菜籽等油料作物进入年度关键的单产成型期，业内密切关注的“千年一遇”旱情是否持续发展：近期主要种植带的降水、降温天气能否逆转单产潜力等，也将持续扰动我国油籽类市场（包括菜粕、棉粕等杂粕）。现阶段而言，我国棉粕等杂粕厂商仍宜动态维持安全库存为上策，逢价格大跌可适当加仓，逢行情异动拉升仍勿盲目追高，谨防技术牛市步入动荡阶段的不确定性风险，“小心驶得万年船”。（来源：汇易网）
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