豆粕阶段性供应偏紧 后期价格仍有下行压力

　　4月17日，大商所豆粕期价收盘互有涨跌，其中主力2309合约收盘下跌0.70%至3563元/吨，近月2305合约收盘上涨。现货报价分化，华南地区43%蛋白豆粕现货报价4200～4500元/吨，较前一日大涨150～450元/吨，其他地区报价4260～4420元/吨，较前一日回调50～130元/吨，整体来看，豆粕现货报价周环比上涨250～450元/吨。由于前期执行两段式检验检疫政策，大豆清关速度变慢，油厂缺豆，短期供应偏紧推高豆粕现货价格。上周五华北放行，但华南地区放行速度较慢，价格相比其他区域涨势明显。

　　上周油厂缺豆导致开机低位，现货提货排队，基差大幅走高。4月17日，天津普通蛋白豆粕现货基差报价M2305+660元/吨，山东日照现货基差报价M2305+640元/吨，江苏张家港现货基差报价M2305+820元/吨，广东东莞现货基差报价M2305+820元/吨，周环比上涨320～610元/吨。预计随着多地检疫推进，大豆陆续放行，现货基差很快回归下行。

　　上周全国主要油厂进口大豆库存连续第四周下降。上周进口大豆通关速度偏慢，虽然油厂开机维持低位，但大豆库存仍在继续下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存300万吨，周环比下降10万吨，比上月同期减少66万吨，比上年同期减少19万吨。

　　上周国内豆粕库存连续第三周下降。上周国内油厂因断豆，压榨不及预期，豆粕产出减少，豆粕库存三周内减少近五成，下降至2022年12月以来最低水平。4月14日，国内主要油厂豆粕库存29万吨，比上周同期减少5万吨，比上月同期减少23万吨，比上年同期减少2万吨，比过去三年同期均值减少8万吨。

　　4月以来，受国内大豆检验检疫政策影响，现货价格大幅走高，但近月合约期价相对稳定，具体表现在基差上涨。主要是政策变化引发大豆进厂延迟，但下游成交较好，豆粕库存大幅下降，阶段性供应偏紧。本周起大豆陆续通关进厂，供给压力后置且更为集中，加之养殖端持续深度亏损，豆粕价格短期上行也给饲料企业带来压力，天气逐渐转热大猪集中出栏，猪价面临较大压力，预计后期豆粕价格下行概率较大。（来源：国家粮油信息中心）