三季度多项数据显示增长企稳

财政部10月24日发布的前三季度数据显示，全国一般公共预算收入166713亿元，同比增长8.9%。其中，税收收入139105亿元，同比增长11.9%；非税收入27608亿元，同比下降4.1%。多项数据显示经济增长已企稳。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭在接受中国经济时报记者采访时表示，第三季度GDP数据显示，增长企稳。受惠于近期的刺激措施，第三季度整体GDP超预期，已重回实现5.0%的GDP增长目标的轨道。官方数据显示，经季节性调整后GDP按季增长升至1.3%，此前的预测是0.5%。夏季期间的增长忧虑显然已不复存在，经济已出现转向。9月份月度数据显示，按月增长进一步改善，受各种刺激措施推动，不出意外的话，未来数月经济增长将持续向好。

赵耀庭分析，中国主要经济增长支柱，即工业生产（制造业及出口）、投资及消费（零售销售额）第三季度均较第二季度有所加速。9月工业生产按年增长4.5%，展现出韧性，鉴于出口数据强劲，这并不意外。全球宏观环境依然稳健，进而巩固了中国工业行业的稳定性。发电量快速增加，反映出增长势头的周期性上升。房地产行业相关领域的产出仍较为低迷，水泥生产按年下降7.2%，生铁按年减少5.6%，玻璃生产按年下降6%。投资尤其是房地产投资依然乏力。不过，近期房地产限制性政策的解除初见成果，新屋销量及价格均取得小幅上涨。解除限制性政策主要惠及一二线城市，预计需求很快或有所回升。

“9月份数据显示，消费领域表现突出。月内零售额超出预期，按年升幅增至5.5%。令人感到意外的是，增长主要来自商品而非服务业。城镇人均可支配收入分别按年增长4.7%及7.3%，这类收入增长数据的走强可能会继续提振中国家庭的消费意愿。”赵耀庭表示，数据表明经济增长势头已恢复，预期未来数月经济将持续获得加速动力，尽管步伐可能较为平缓，预期存款准备金率及贷款市场报价利率将进一步下调。市场最大的关注点在于政策制定者是否还有其他刺激措施，是否会采取进一步的措施来应对房地产市场。

2023年1-9月累计，全国一般公共预算收入166713亿元，同比增长8.9%，在全年的预算进度约为76.7%，高于2022年同期水平，但是与近年其他同期相比仍有差距。从单月情况看，9月一般公共预算收入同比增速为-1.3%，相比8月的-4.6%降幅收窄。海通宏观研报分析，从长期来看，我国经济有很大的增长潜力。不过短期稳增长压力犹存，目前积极的政策陆续出台，接下来需关注财政支出力度能否持续提升，以及房地产政策效果。

华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜对本报记者表示，9月份财政收支的亮点是广义财政的发力，单月同比9.9%，创近一年新高。其中既有一般预算支出的稳健贡献，也有专项债加速带来的政府性基金支出创新高。

张瑜表示，在总量上，债务工具的新补充使得2023年底、2024年开年财政力度显著增强。国债年内进度本就还有空间，增发万亿元国债是“添砖加瓦”，包括年内地方一般公共预算支出预算相应增加5000亿元，支出增幅由5.2%提高至7.4%。专项债提前下达授权期限延至2027年底，2024年或顶格提前下达2.28万亿元，保证既有政策力度不掉。在结构上，央地财政的新分工或阶段性呈现“地方防风险+中央加杠杆”。当前地方财政面临“消耗”模式加债务压力，需要中央加杠杆；在边际上，特殊再融资债超预期发行，大幅消耗地方结存限额空间（2022年末约2.3万亿元，不到1个月已消耗40%），更需要中央加杠杆。2022年中央政府杠杆率为21.3%，大幅低于G7国家的平均107.7%，中央加杠杆有充裕空间。而且近年来，我国杠杆率主要由非金融企业部门、居民部门、地方政府抬升，中央政府杠杆率长期稳定。

平安证券首席经济学家钟正生表示，往后看，“置换化债+金融支持化债+特别国债”的政策组合，有望在一定程度上解决地方财政收支压力大的突出矛盾，财政将在本阶段稳增长中发挥主导作用。（来源：中国经济时报）