着力营造良好的货币金融环境

日前，中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议，传达学习中央金融工作会议精神，要求坚持金融服务实体经济的宗旨，为稳定物价、促进经济增长、扩大就业、维护国际收支平衡营造良好的货币金融环境。

此前召开的中央金融工作会议，充分肯定了十八大以来金融工作“坚持以人民为中心的价值取向，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”，但也指出“金融服务实体经济的质效不高”。因此，当前和今后一个时期，“金融要为经济社会发展提供高质量服务”“要着力营造良好的货币金融环境”。

人民银行在传达会议精神时也将此作为重点，要求“坚持金融服务实体经济的宗旨”。具体部署中，人民银行重申了金融工作会议的提法，包括“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱”“发挥好货币政策工具的总量和结构功能，更好支持科技创新、民营小微、先进制造、绿色发展等重大战略、重点领域和薄弱环节”等，展现出未来相当长一段时间内货币政策的重点。

其一，政策将兼顾跨周期和逆周期调节。与主要着眼于熨平短期经济波动的“逆周期调节”相比，“跨周期调节”显然有更为长远且综合的考量，它需要兼顾多个经济周期，主要着眼于经济的长期健康运行与稳定增长，力图解决产业结构调整、人口老龄化、系统性风险等长期问题，因此也必然涉及到与其他政策工具的关联配合。

从近年来的货币政策实践看，人民银行会根据周期波动和调控需要，对逆周期调节进行调整甚至取舍，但跨周期调节的提法始终不变。下一阶段，人民银行预计还将兼顾这两种调节方式，“始终保持货币政策的稳健性”。

其二，政策将兼顾总量和结构功能。与第五次全国金融工作会议“处理好稳增长、调结构、控总量的关系”相比，此次中央金融工作会议则要求“加强货币供应总量和结构双重调节”。

总量方面，预计将继续通过多种货币政策工具组合保持流动性合理充裕，满足实体经济融资需求，切实降低融资成本；结构方面，将继续加大对科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业等重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，持续优化信贷结构，推动经济高质量发展。

其三，将注重“充实货币政策工具箱”。近几年来，为加强对重点领域的支持，人民银行创设了多种结构性货币政策工具，包括普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具、科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款等。截至6月末，结构性货币政策工具余额6.9万亿元，约占人民银行总资产的16%。

中央金融工作会议对于“充实货币政策工具箱”的要求，表明中央对于这种结构性调控的方式持肯定态度，同时也意味着未来将会推出新的政策工具，这些工具在调控中也将发挥更为重要的作用。

在具体工作方面，人民银行还专门提到房地产领域，要求“因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，有效满足房地产企业合理融资需求，支持‘平急两用’公共基础设施、城中村改造和保障性住房建设‘三大工程’，加大住房租赁金融支持力度，促进房地产市场健康平稳发展”。

房地产风险是经济金融风险隐患之一，满足房企合理融资需求是缓解企业偿债燃眉之急、化解房地产市场风险的关键突破口，而支持“三大工程”建设则是带动市场预期改善、促进市场筑底企稳的主要支撑点。作为国民经济的支柱产业，促进房地产市场健康平稳发展同样是服务实体经济的题中之义。（来源：21世纪经济报道）