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张立群（国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员） 一、中国经济经历了长时间的周期性增速下降
2010年～2019年，中国GDP增长率从10.6%下降到6.1%。增速下降时长达9年，增速下降幅度超过4个百分点；这一时长和降幅均为1991年以来的最大值。
经济增长率的变化，大体可分为两种类型。一种是由经济总量关系变动所引起，一种是由潜在增长率变动所引起。前者表现为经济增长的周期性波动；后者表现为由要素供给能力等多种因素导致的经济成长性下降，经济基本面发生改变，经济增长率发生长期和趋势性下降。前一种经济增速下降通过政策因素可以进行调节，后一种经济增速下降政策因素则难以奏效。对2010年以来的经济增速下降原因和性质，一直存在不同的观点。
一些专家学者认为，中国经济潜在增长率已经明显下降。其依据包括中国人口老龄化、人口红利消失、劳动年龄人口总量持续减少，关键核心技术供给瓶颈收紧等要素供给能力下降；也包括需求增长出现天花板，例如房地产、汽车市场达到供求平衡的拐点等；还包括从国际比较看，由于中国已快要进入高收入国家行列，经济增长率必然会下降等。也有一些朴素的观点，认为经济的盘子大到一定规模，经济增速必然会下降。以上观点，总体都认为中国经济增速下降是由于经济的成长性发生趋势性改变，潜在增长率下降。因此认为政府和社会各方面应该接受和适应经济增速的下降，宏观经济政策不宜进行大力度有针对性的调节。
另外一些研究则认为，中国的潜在增长率并未明显下降，中国经济的基本面没有发生改变，中国经济仍然具有高成长性。这些研究首先认为2010年以来的经济增速下降，主要是由于需求不足矛盾的发展导致供求总量关系出现严重失衡。这些研究指出：2010年～2019年，中国出口（美元）增长率由31.3%降低到0.5%；投资增长率由23.8%降低到5.1%；消费增长率由18.33%降低到8%。三大需求增长水平出现持续大幅度下降，必然导致宏观经济总供求关系发生严重失衡。从微观企业层面看，则表现为产品市场明显缩小和订单持续减少、开工率和产能利用率明显降低、资金周转困难显著加大。据此，这些研究认为2010年以来中国经济增速下降，是需求不足引起宏观经济总量失衡进而导致的周期性波动。
对潜在增长率的测算结果，这些研究则提出了质疑，认为剔除需求因素影响，简单可行的方法是从支持经济增长的人力资源、资金和技术等要素供给潜力变化进行研判。这些研究指出，2019年中国劳动年龄人口（16岁～59岁）总量为8.96亿人（其中农民工2.9亿人），当年城镇就业总量为4.4亿人左右；因此中国人力人才资源供给充裕。2009年～2017年，中国国民总储蓄率平均为48.4%，较1978年～2008年期间提高近10个百分点，资金供给充裕。随着市场竞争趋于激烈，中国应用技术研发活动明显活跃。2019年研发支出达到2.17万亿元，占名义GDP比重提高到2.19%。此外国家主导的关键核心技术研发也在加快推进，技术供给能力没有明显下降。据此这些研究认为中国要素供给条件未明显改变，潜在经济增长率仍在8%以上。对国内需求增长出现拐点的判断，这些研究也提出不同看法。认为中国城镇化仍处于全面较快推进时期，城市人口特别是户籍人口仍在较快增长，当住房需求仍在较快增长的时候，很难判断房地产供求出现了拐点。汽车需求增长，则很大程度受制于对买车需求的限制。
综上，这些研究认为中国经济的潜在增长率没有明显改变，2010年以来的经济增速持续下降，是供求总量失衡导致的周期性变动。本文同意这一观点并认为应该尽快结束经济的下行周期，通过宏观政策逆周期调节，积极扩大内需，尽快开启新的经济增长周期。
二、今年的疫情对经济造成严重冲击，同时提供了重要机遇
今年的新冠肺炎疫情对中国经济造成了严重冲击。一季度中国GDP同比下降6.8%，增速较上年同期降低13.2个百分点，为有季度GDP统计以来的首次负增长和最大降幅。一季度名义GDP总值较正常情况约减少30421亿元（名义GDP较上年同期减少11558亿元+今年预计名义GDP增量为18863亿元）。名义GDP总值的减少，也表现为各方面收入的减少。一季度全国居民人均可支配收入同比实际下降3.9%，增速较上年同期降低10.7个百分点；规模以上工业企业营业收入同比下降15.1%，增速较上年同期降低22.3个百分点；全国财政一般公共预算收入同比下降14.3%，增速较上年同期降低20.5个百分点。收入减少，对居民消费购买力、企业组织生产和投资的能力、政府财政支出能力等，都带来严重削弱。
收入增长来源于经济增长。从国民收入分配角度看，居民、企业、财政收入的增长，都离不开名义GDP总值的增长。弥补疫情冲击带来的收入减少，推动各方面收入尽快恢复较快增长态势，最重要的就是着力打通国民经济运行全过程的各种断点、堵点和难点，尽快使经济增长进入回升向好通道。
此次疫情对我国经济运行各方面都造成严重冲击。从宏观经济角度看，供给侧和需求侧都受到严重冲击。从供给侧看，受疫情影响，春节假期延长，广东、江苏等17个省区市通知企业开工时间不得早于2月9日，使全国减少了近6个工作日。2月10日开始全国大力推动复工复产，但离全面复工复产达产仍有差距。一季度工业增加值同比实际下降8.4%，服务业生产指数同比下降9.1%，表明疫情对供给侧的冲击十分严重。从需求侧看，疫情对消费、投资、出口等都有明显影响。疫情使居民普遍采取“宅模式”，除食品药品等必须消费品外，80%以上的消费品，特别是汽车、家电家具等大额消费品，住宿餐饮等服务消费受到很大影响。一季度社会消费品零售额同比下降19%，增速较上年同期降低27.3个百分点，是改革开放以来最大的降幅。受疫情冲击，一季度全国固定资产投资同比下降16.1%，增速较上年同期降低22.4个百分点。疫情对出口产品生产、运输等也产生严重影响，一季度我国出口（美元）同比下降13.3%，增速较上年同期降低14.6个百分点。
当社会再生产活动受到全面而严重的冲击后，恢复经济运行的循环，关键环节在于启动需求。这是因为，疫情对生产和供给的冲击，主要表现为产出减少；而相应的生产能力一定时期内仍可保留。一旦需求和订单增加，则相应的生产和供给可以很快恢复。从疫情期间应急物资的生产已可发现这一特点。需求的启动，则涉及收入、资金、预期等多方面条件，相对要复杂很多。全面启动国民经济运行的循环过程，必须实现供给与需求大体同步恢复和良性互动。为此，在全面推进复工复产达产时，必须高度重视启动市场需求的相关工作，这也是解决我国长期存在的需求不足矛盾的一个重要契机，是疫情防控的同时我们必须要把握好的一个重要机遇。应该加大宏观政策逆周期调节力度，积极扩大内需，在对冲疫情影响的基础上，着力解决供求总量失衡的矛盾，尽快开启我国经济增长的新周期。
三、要坚定不移地实施好扩大内需战略
针对空前严峻的经济形势，4月17日召开的中央政治局会议提出要扎实做好“六稳”工作，落实“六保”任务；要在稳的基础上积极进取，坚定实施扩大内需战略，以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。要积极扩大国内需求，释放消费潜力，积极扩大有效投资。这些都是党中央针对前所未有的挑战作出的重大安排和部署，必须尽快落实到位。
扩大内需，首先要尽快恢复国内消费市场，稳住民生基本盘，带动相关产业尽快恢复。为此，要积极探索形成疫情防控常态化背景下的正常生活方式；扎实做好保就业、稳收入的工作；加快探索完善相关政策，积极开拓汽车等大额商品市场，释放这方面的需求潜力。
扩大内需，达到预期的经济增速提升目标，关键要提振投资。从对冲疫情影响，推动我国经济进入新的增长周期的目标出发，必须显著提高投资增长率。为此首先要较大规模发行长期建设债，强力提振基础设施投资。要充分利用当前的生产能力和各种资源条件，着眼全面建设现代化基础设施体系，为建成社会主义现代化强国奠定坚实基础的目标，进行大规模的基础设施建设。既要抓好新基建，也要抓好传统基建。要切实把房地产市场调节权交给地方政府，在继续严控炒房行为的同时，与推进新型城镇化建设相结合，积极支持居住性住房需求合理释放，带动房地产投资恢复较快增长。通过基础设施和房地产投资回暖，有效增加企业订单，带动企业投资恢复和回升。通过投资回升带动企业生产回升，支持就业和居民收入好转，推动消费需求加快恢复。
全面落实好扩大内需战略的各项任务，中国经济就一定会在应对重大危机中把握重要机遇，加快开启新的经济增长周期，为“十四五”开局创造良好条件。
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