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每年5月底到8月中旬，几乎所有谷物市场都波动剧烈，因为全球大部分小麦、玉米、大豆和油菜籽作物进入关键生长期。如果生产出现问题，比如法国出现冰雹或美国出现洪涝，都可能导致市场做出膝跳反应。
国际玉米期货暴涨近2倍
需求方面，中国用于饲料的采购旺盛，供给方面来看，玉米的主要产地美国中西部受高温干旱影响，生长迟缓的隐忧突出。机构表示，由于气候等因素，全球主要玉米出口国减少了玉米的出口，一些出口国甚至出台了出口管制。由于全球经济复苏、新能源转型等因素，玉米需求量有望继续增加。
近日，美国芝加哥商品交易所的玉米期货多数下跌，因美国中西部有望出现降雨缓解干旱，这平息了做多的投机资金，但7月下旬再次出现高温预报，这可能会导致供需或保持紧张；另一方面，一项调查显示，巴西玉米收成预测下降超过8%。
据日经中文网，作为国际指标的美国芝加哥商品交易所的玉米期货(近期合约)当前约为6.6美元/蒲式耳，处在2020年的2倍多的水平，一度超过小麦价格，为7年10个月以来首次。需求方面，中国用于饲料的采购旺盛，供给方面来看，玉米的主要产地美国中西部受高温干旱影响，生长迟缓的隐忧突出。
美国玉米生长情况令人担忧，主要受到中西部地区天气状况不佳的影响。根据美国国家海洋与大气管理局(NOAA)预测，预计未来6-10日美国中西部地区气温偏高，降水量严重偏低，干旱炎热的天气或将威胁到玉米的生长环节，预计短期内美玉米期货价格将受到一定支撑。
目前的玉米期货正在下跌。这是因为NOAA把6月下旬美国中西部天气预报从略微高温干旱改为与往年相同，以供不应求为前提而做多的投机资金的行动趋于平息。美国商品期货交易委员会(CFTC)的统计显示，投机资金构成的非商业部门的玉米净买入量6月上旬约为42万8400手，与最近顶峰的5月上旬相比减少2成。
但是，7月下旬再次出现高温预报，上涨预期加强。美国农业部最早将在6月底发布2021-2022年度的预期种植面积，Green County的代表大本尚之表示，“只要农户的种植没有大幅增加、天气没有改善，就很难认为供求会出现缓和。”
美国谷物交易公司Allendale的分析师Rich Nelson也指出，供求今后或保持紧张。
另一方面，一项调查显示，巴西玉米收成预测下降超过8%。路透对10位收成预报员的调查显示，由于严重干旱，收成较上次预测下降8.5%。巴西农民本季度将收获将近9400万吨玉米。
第二季玉米歉收将导致玉米进口增加，出口减少。收成预报员表示，拥有世界上最大的一些肉类加工厂的巴西，将需要保留粮食来喂养牲畜。
一位农业综合企业顾问将其玉米出口预估从此前的3200万吨下调至2250万吨，并表示，她预计巴西玉米进口需求可能达到400万吨。如果干旱天气持续下去，巴西一些主要玉米产区的玉米产量可能会进一步下降。
今年4月，路透对11位预测者进行调查，他们预计玉米产量将达到创纪录的1.07亿吨，但生长阶段的恶劣天气破坏了这一前景。
巴西的第二季玉米是在夏季结束时大豆收获后开始种植的。由于降雨量不足，玉米受到的打击最为严重。
投机基金的农产品净多单自去年9月份以来首次低于100万手
过去一两周里，所有商品市场都涌现出庞大的抛盘，从小麦、玉米到大豆，甚至木材期货。
美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓数据显示，截至6月15日当周，投机基金在美国13种农产品期货和期权市场的净多单数量为927,846手，比前一周减少了81,894手，创下九个月来的最低净多单持仓，比2月份的历史最高纪录低了近30%。
基金抛售浪潮几乎横扫所有谷物期市（其中包括大豆及制成品）。投机基金在大豆及制成品市场的净多单减少了87,830手，创下去年5月份以来的最大单周降幅。
法国兴业银行表示，投机基金减少了近31亿美元的农产品净多单，大部分集中在谷物市场。净多单减少主要是因为多头平仓，而不是新空建仓。
气象预报显示美国中西部将会出现有利降雨，温度也将降低，鼓励投机基金抛售。经过本月初的炎热干燥天气后，降雨将会缓解作物生长压力。
有报道称拜登政府考虑放宽炼油厂的生物燃料掺混义务，令豆油、大豆和玉米承压。截至6月15日当周，基金在豆油市场减持了4.39亿美元的净多单；在玉米市场减持了6.35亿美元净多单持仓。在大豆期市减持力度最大，高达19亿美元。投机基金在大豆期货和期权上的净多单比一周前减少了约2.4万手，创下16个月来的最大减持规模。
法国兴业银行表示，由于谷物价格迅速上涨，生物燃料需求增加，美国炼油厂的强制掺混合规成本激增。6月11日的报道称，美国政府正在考虑减轻炼油厂的生物燃料掺混义务。考虑到拜登政府一直对石油巨头持强硬态度，这一政策转向多少有些出人意料。（来源：中华粮网）
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