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胡锋 （广东华南粮食交易中心） 一、美联储降息25个基点
9月19日，美联储宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间，符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息。此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。美联储政策声明指出，将继续关注美国经济形势，并采取适当行动以维持美国经济扩张。就业增长稳定，失业率保持在低位。劳动力市场保持强劲，经济增长温和。家庭支出强劲，投资和出口有所走弱。
评：在多国央行纷纷降息后，美联储降息也在预期之中。考虑到美国经济增长复苏乏力，美联储有望进入持续降息周期。
二、央行降准0.5个百分点
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。
在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，兼顾内外平衡，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
评：下调后，法定存款准备金率还有13%，中国货币政策还有很大的空间。
三、中国取消QFII和RQFII投资额度限制
国家外汇管理局10日发布消息，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。同时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。
近年来，国家外汇管理局会同相关部门已先后3次对QFII和RQFII的相关外汇管理规定进行了修订，在额度审批、资金汇兑等方面不断放松管制和简化手续。截至2019年8月末，QFII投资总额度3000亿美元，共计292家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76亿美元；RQFII制度从中国香港扩大到20个国家和地区，投资总额度为19900亿元人民币，共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。
据介绍，今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资，境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。此次全面取消合格境外投资者投资额度限制后，跨境证券投资便利化程度进一步提高，预计将带来更多境外长期资本。
评：中国在贸易战中越打越开放，而美国则与全球化渐行渐远。
四、北京大兴国际机场正式投运
在新中国成立70周年之际，北京大兴国际机场投运仪式25日上午在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席仪式，宣布机场正式投运并巡览航站楼。
据了解，2014年12月，北京大兴国际机场开工建设。本期工程主要建设“三纵一横”4条跑道、70万平方米的航站楼、268个机位的站坪以及相关配套设施。2018年12月，飞行区4条跑道全面贯通，飞行校验工作于2019年2月圆满完成。机场建设践行新发展理念，立足自主创新，开发应用多项新专利新技术新工艺新工法，建设指标达到世界一流。
评：这又是一项世界级工程。从开工到投入运营不过4年，中国速度无敌。
五、中国电动汽车企业蔚来4年亏400亿
蔚来在9月24日公布了第二季度的财报，既在意料之中，又在意料之外，蔚来第二季度的业绩持续亏损并且不断有放大的趋势，从营收来看，第二季度营收15.08亿，同比去年要高出很多，但再看第二季度的归属于股东净利润，亏损高达32.85亿元，比去年同期的亏损要少一些，去年同期亏损了61.1亿元。
根据蔚来汽车的财报统计，2019年上半年，第一季度亏损26.52亿元，第二季度亏损32.85亿元，总共半年亏损了59.37亿元。再算上2016年-2018年这三年期间，蔚来汽车分别亏损了35.18亿元、75.62亿元、233.28亿元，三年半的时间合计亏损已经超过403.45亿元。。蔚来汽车成立四年内，亏损超过400亿人民币，超过了特斯拉成立15年的亏损金额。
当前在美国上市的蔚来股价已跌破1.8美元，市值不到20亿美元。蔚来对标企业特斯拉市值超过400亿美金。
评：电动车代表着未来的方向，中国也是世界上对电动车发展支持力度最大的国家，蔚来只要控制好财务风险，依然有不错的未来。
六、银行利润没法藏下去了？
9月26日，财政部发布关于《金融企业财务规则（征求意见稿）》向社会公开征求意见的通知（以下简称《征求意见稿》）。
财政部在关于《征求意见稿》的说明中提到，以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
记者从多名专家处获悉，财政部对商业银行拨备覆盖率的要求，一是鼓励了商业银行加快不良贷款的核销；二是有助于更加真实地反映商业银行资产质量；三是会让商业银行利用拨备去调节利润的空间缩小。
评：中国商业银行的拨备是全世界最高的，但是市场因此怀疑银行不良的真实性。但是不管怎样，鼓励减少拨备反映了对未来经济的信心。
七、央行行长易纲回应“是否降息”
9月24日上午，庆祝中华人民共和国成立70周年活动新闻中心召开首场新闻发布会。中国人民银行行长易纲就市场关注的降准降息、货币政策、数字货币、民营小微企业融资、银行业风险管理等热点问题进行了回复。
易纲表示，我国并不急于像其他一些国家央行所做的那样，有一些比较大的降息和量化宽松的政策。我们的判断是，中国的货币政策还是要保持稳健的取向，要保持这个定力。同时，客观分析来看，不管是在货币政策工具上，在宏观审慎政策工具上，还是在其他的方面，我们的空间确实都是比较大。
综合分析中国国内的形势和国际背景，易纲表示，中国的货币政策应当保持定力，坚持稳健的取向。既要稳当前，也就是说要加强逆周期调节，保持广义货币M2和社会融资规模的增长速度和名义GDP的增长速度大体上相当、大体上匹配，坚决不搞“大水漫灌”。
评：不急于降息说明中国经济有底气，我们还有比较大的回旋空间。
八、沙特石油设施遇袭
沙特内政部9月14日发表声明称，当日凌晨有数架无人机袭击了沙特阿美石油公司的两处石油设施并引发火灾，袭击分别发生在沙特东部城市达曼附近的Abqaiq以及Khurais。
沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼9月15日表示，沙特国家石油公司（阿美石油公司）的两处设施日前遭无人机袭击致使沙特原油供应每日减少570万桶，约占沙特石油产量的50%。
此次袭击可以说是十多年来沙特石油基础设施遭受的最大破坏。
国际原油市场价格因此大幅波动。在袭击当日，油价跳空暴涨，最大涨幅接近20%，此后受石油供应有望恢复影响，价格持续回落到正常区间。
评：在全球经济因中美贸易战处于多事之秋之际，石油如果再出点幺蛾子，将加剧人们的悲观情绪。
九、资划转社保2020年底前完成
2019年7月10日，国务院常务会议决定今年“全面推开”划转部分国有资本，将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构的10%国有股权，划转至社保基金会和地方相关承接主体。
9月20日，财政部、人力资源社会保障部、国资委、税务总局、证监会联合发布《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》（以下简称“《通知》”）。明确了国资划转社保的操作路线。
《通知》规定，中央和地方划转部分国有资本充实社保基金工作于2019年全面推开。其中：中央层面，具备条件的企业于2019年底前基本完成，确有难度的企业可于2020年底前完成，中央行政事业单位所办企业待集中统一监管改革完成后予以划转；地方层面，于2020年底前基本完成划转工作。
9月25日，财政部将所持有的中国农业银行和中国工商银行两大国有银行各10%的股权全部划转到社保基金，工行、农行分别将1230亿股、1372亿股A股股份划转到了社保基金理事会上。按照9月25日的收盘价计算，这两家国有银行划转的股份市值超过1150亿元。
评：国企是社会的稳定器，做大做强国企让全民的福利更有保障。
十、P2P网贷机构将全面接入征信体系
为加大P2P网贷领域借款人失信惩戒力度，保护出借人利益，互联网金融风险专项整治工作领导小组和网络借贷风险专项整治工作领导小组日前联合下发了《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》。
通知提及，支持在营P2P网贷机构接入金融信用信息基础数据库运行机构、百行征信等征信机构，持续开展对已退出经营P2P网贷机构相关恶意逃废债行为的打击，加大对网贷领域失信人的惩戒力度等。
这意味着，无论是网贷失信人还是失联跑路的P2P实控人及高管，都将面临金融机构提高贷款利率，限制提供贷款、保险服务等惩戒措施。
“将P2P纳入征信体系，丰富信息来源，有利于解决信息不对称的行业问题。”中国消费金融40人论坛副秘书长程雪军对证券时报记者表示，这也有利于金融行业防范多头借贷与共债风险，促进金融行业合规化发展。
评：这将是中国信用体系建设的一大步，也有利于促进规范P2P行业健康发展。
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发表于 2019-10-8 09:28:36
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