9月十大粮农新闻及点评

郑文慧

9月22日，由国际品牌科学院、华侨大学国际品牌研究院、国际稻香米品牌中心、绥化市人民政府主办，以“稻米飘香，世界共享”为主题的2024国际稻香米品牌大会在庆安县启幕。大会发布了两个榜单，分别是世界稻米产区30强榜单和世界稻米地理标志(县域)品牌100强榜单。其中，五常大米以973的品牌强度，位列世界第一名！继连续九年蝉联地标产品大米类全国第一、连续四年蝉联黑龙江省国际大米节金奖后，再次荣获国际大奖。

点评：据报道，截至2023年，全国绿色、有机、名特优新、地理标志农产品认证登记总数达到7.5万个，中国已经实现了从当年4亿人吃不饱到今天14亿多人吃得好的蜕变。以五常大米为代表的中国米，在品质、风味和价格上都能媲美甚至可能超过国际知名的日本米、泰国香米，在推动我国大米行业的高质量发展上，这些头部品牌继续发力的空间广阔。

8月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；环比上涨0.4%。分类别看，食品烟酒价格同比上涨2.1%，衣着价格上涨1.4%，居住价格同比持平，生活用品及服务价格上涨0.2%，交通通信价格下降2.7%，教育文化娱乐价格上涨1.3%，医疗保健价格上涨1.3%，其他用品及服务价格上涨3.4%。在食品烟酒价格中，粮食价格下降0.1%，鲜果价格上涨4.1%，猪肉价格上涨16.1%，鲜菜价格上涨21.8%。扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.3%。1-8月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.8%，环比下降0.7%；全国工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比下降0.6%。1-8月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降1.9%和2.1%。

总的来看，8月份经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。但也要看到，当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，着力推动高质量发展，加快落实各项改革任务和政策举措，巩固经济持续回升向好基础。

点评：8月食品价格出现超季节上涨，主要受高温多雨天气影响，蔬菜价格环比大幅上涨18.1%，涨幅比上月高出近1倍，远超季节性，同比大涨21.8%。同时，在生猪产能去化叠加看涨预期偏强带动下，8月猪肉价格上涨势头又有所加快，环比上涨7.3%。此外，高温及强降雨天气也在带动鸡蛋、水果价格快速上涨，这些食品价格的同比涨幅都有所扩大。但粮食价格却连续5月环比下跌，连续三月同比涨幅缩小，8月更是转为负值，这是近五年来的首次，当前粮食市场的疲势尽显。不过，随着美联储降息、国内出台重磅货币、财政刺激政策，市场预期有望改变。

为确保政策性粮食购销活动顺利进行，国家发展和改革委员会、国家粮食和物资储备局、财政部、国家市场监督管理总局印发了《关于执行粮食质量国家标准有关问题的规定》，其中水杂增扣量调整比较大，也更加科学、公平。

点评：本次调整主要为水分、杂质这两个指标的入库环节的增扣量，出库环节的增扣量调整幅度则相应较小，值得有关单位关注。

来自河北廊坊的面粉生产企业参花实业控股有限公司（以下简称参花实业）正在冲刺港股上市。这是参花实业第三次冲刺港股上市，公司此前曾于2020年6月和2021年3月两度递表，但均已失效。

根据《每日经济新闻》报道，最新披露的上市文件显示，中国面粉制造业高度分散，于2023年约有3000至4000家面粉制造商（指定规模以上的企业，即每年于主要业务录得收入2000万元或以上）。众多竞争者中，按面粉销量计，2023年参花实业在中国所有面粉制造商中位列第31位至第35位，市场份额约为0.2%。2023年，如果按专用粉销量计，参花实业在中国位列第16位至第20位。当然，如果在河北当地来看，2023年按专用粉销量119.2千吨计，参花实业位列河北省第三位。作为一家区域头部面粉企业，2021年—2023年，参花实业收入分别约为5亿元、4.69亿元及5.44亿元，除税前溢利分别约为3223万元、4546万元和4080万元。2022年度公司收入同比下滑，2023年度又出现增收不增利的现象。

面粉行业赚钱并不容易。金龙鱼就在今年半年报中坦承，由于市场需求不振、竞争激烈及副产品价格低迷，面粉业务亏损。《每日经济新闻》记者注意到，2021年—2023年，参花实业八成以上收入来自面粉产品，主要为普通专用粉和热处理专用粉。其中普通专用粉营收占比最高，2021年—2023年占总收入的比例分别为64.1%、55.9%和58.4%。热处理专用粉则是近几年参花实业的发展重点。据公司披露，按2023年热处理面粉产量计，公司在中国排名第二，市场份额约为29.7%。不过，2021年—2023年，参花实业热处理产能利用率分别为78.6%、78.5%、81.8%。收入方面，2021年—2023年分别约为9700万元、1.4亿元及1.42亿元；销量则分别约为26399吨、33973吨及32960吨。2023年参花实业热处理面粉收入几乎与上年持平，销量则小幅下滑。参花实业上市文件中解释称，公司的混合专用粉产品一般是通过将约15%至20%的纯热处理专用粉与未经处理的专用粉混合而成，但2023年公司以纯热处理专用粉产品形式销售的热处理专用粉比例较2022年同期增加，导致热处理专用粉产品整体销售量于2023年略有下降。

点评：近两年面粉企业整体开机率低，金龙鱼、克明面业等均表示行业产能过剩较为严重，需求疲软，普遍面临着亏损。但从发展趋势上看，市场对高端面粉制品的需求仍处于增长之中，专用粉企业的开机率维持在较高位，如何进一深挖细分市场成为重点。

9月下旬，国家发改委发布了2025年粮食进口关税配额申请和分配细则。2025 年粮食进口关税配额总量为：小麦（包括其粉、粒）963.6万吨，其中 90%为国营贸易配额；玉米（包括其粉、粒）720万吨，其中 60%为国营贸易配额；大米（包括其粉、粒）532万吨，其中长粒米 266 万吨、中短粒米266 万吨，50%为国营贸易配额。企业可自主选择申请：（1）国营贸易配额；（2）非国营贸易 配额；（3）国营贸易配额和非国营贸易配额。其中，分配给企业 的国营贸易配额，须通过国营贸易企业代理进口，在当年 8 月 15 日前未签订进口合同的，企业可以委托有贸易权的任何企业进口，有贸易权的企业可以自行进口
  点评：2025年我国小麦、玉米和大米的进口配额和分配细则保持不变。

据外媒报道，当地时间周五（9月27日），印度放宽了对部分大米的出口限制，此举有望使国际大米价格降低。印度财政部9月27日宣布，将蒸谷米的出口关税税率从20%下调至10%。根据政府公布的通知，印度还对未碾磨品种（即糙米）征收10%的出口关税，但半碾磨或全碾磨大米将不征收关税。

另，据金融界28日消息称，印度放宽非巴斯马蒂大米出口限制，将非巴斯马蒂白米底价定为每公吨490美元。印度下调关税后，随着该国出货量的增加，泰国、越南和巴基斯坦等大米出口国可能也会被迫降低价格。

此前公布的数据显示，截至9月1日，印度食品公司的大米库存为3230万吨，比去年同期高出38.6%，这为印度政府放宽大米出口限制提供了充足的回旋余地。得益于充沛的降水，印度农民今年的水稻种植面积已达到了4135万公顷，高于去年的4045万公顷和过去五年的平均种植面积4010万公顷。

印度政府下调关税还有另一个重要原因。由于印度政府从去年开始对大米等农产品实施出口限制，该国农民非常不满，因为这让他们的收入减少了。本月（2024年9月）早些时候，印度还取消了对印度香米设置的出口底价（950美元/吨），以帮助提振这种大米的海外销售。

点评：近期印度大米出口政策频频放宽，先是取消巴斯马蒂大米出口底价限制，再是蒸谷米出口关税税率从20%下调至10%，现在进一步取消白米的出口禁令，虽然有限价490美元/吨，但这基本上已经消除了绝大部分的出口限制，全球大米的供应有望大幅回升，对价格形成明显的抑制。随着政策的实施，进口米的性价比会逐渐重现，届时我国大米进口规模有望加大。

据国家发展改革委网站9月24日消息，国家发展改革委、财政部、农业农村部和国家粮食和储备局发布通知，国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，最低收购价水平改为两年一定。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素，经国务院批准，2025年和2026年当年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤119元，如生产成本等发生较大变化，另行按程序调整。通知要求，各地要引导农民合理种植，加强田间管理，促进小麦稳产提质增效。

点评：适当延长定价周期，有利于稳定市场预期。最低收购价水平改为两年一定，主要目的是为各方主体提供更加稳定的政策环境，有利于更好引导各方预期，这也是深入贯彻落实党的二十届三中全会关于“加快健全种粮农民收益保障机制”决策部署的重要举措，是夯实国家粮食安全根基的创新实践。

据俄罗斯卫星通讯社报道，根据对中国海关数据的分析，俄罗斯在今年1-8月向中国供应的粮食几乎翻了一番，达到创纪录的3.1亿美元。

在前八个月里，中国从俄罗斯购买的粮食是去年同期的1.9 倍，达到了 3.1 亿美元，这创下了至少自2015年以来的双边贸易纪录（2015年以前的数据未公布）。

俄罗斯主要向中国供应大麦：自今年年初以来，其出口额达到了1.253亿美元，而去年同期为3410万美元。与此同时，小麦销售增长最多——7.4倍，达到了6610万美元。

点评：今年以来，我国粮食进口量升降价跌，主要因为全球粮价处于低位，除大米之外，多品种同比下跌明显。而从进口结构看，自美国进口减少，自俄进口增加，但从绝对值看，两国份额仍不具可比性。

路易达孚集团(以下简称“路易达孚”)9月20日发布了截至2024年6月30日的上半年合并财务业绩。

根据最新财报，上半年路易达孚实现营业收入256亿美元，较去年同期的258亿美元略有减少。业务板块营业利润12.84亿美元，税后利润(集团份额)4.89亿美元，相比去年同期都有所下滑。

如路易达孚指出，上半年小麦业务的销量增加为业绩贡献良多，这得益于阿根廷的作物产量增加以及路易达孚在原产地和目的地市场的进一步多样化。在阿根廷，活动和利润率已从2023年的低迷中恢复过来。而在巴西，农民的销量创历史新低，农作物歉收进一步加大了发起利润的压力。

路易达孚还表示，尽管与2023年同期相比销量有所增加，但在低波动的背景下，机会减少，加上中国压榨利润率较低，对我们的大豆和玉米业务产生了负面影响。与此同时，北美，由于原料和生物燃料供应充足，造成价格压力，导致加工利润率下降。路易达孚首席执行官Michael Gelchie表示，“多元化的全球业务活动使我们在2024年上半年取得了强劲的业绩，全球作物产量的全面回升和充足的库存对价格施加了压力，从而导致市场动态的波动性低于2023年上半年。”

不止是路易达孚，“ABCD”四大粮商日子都不太好过。此前界面新闻也曾报道，二季度，国际粮商ADM艾地盟、邦吉利润大幅缩水。而嘉吉的财报也显示，在截至5月底的财年，嘉吉的营收为1596亿美元，净利润仅为24.8亿美元——不到2021-2022年约67亿美元的记录的一半，也是自2015-2016财年以来的最低水平。

点评：“ABCD”四大粮商属于农业-食品产业链的中游，普遍采用低毛利、高市占率的经营策略，根据中金公司发布的研报显示，与上下游相比，中游贸易加工行业2023年行业毛利中位数仅为8%，在2023年到2024年第二季度，大豆、谷物价格指数位于周期低位，公司成本端压力减轻，但农业产成品价格也均位于低位，加工利润的下滑使得ADM与Bunge公司净利润额表现偏弱，股价走势震荡偏弱。值得注意的是，随着美股降息，极端天气频发和地缘局势不确定性再度加剧等因素的叠加作用，第四季度全球粮价或有谷底反弹的可能。

十、玉米期货恢复上市20周年 月末迎来小幅上涨

2004年9月22日，玉米期货在大连商品交易所（下称“大商所”）恢复上市，至今已过去整整20年。玉米期货恢复上市以来的20年，是我国玉米产业向阳生长的20年。20年间，我国玉米种植面积从2545万公顷增长至4421万公顷，产量从13029万吨增长至28884万吨，分别提升74%和122%。在这一过程中，玉米的定位逐渐发生变化，从最早的口粮向饲料用粮和工业用粮转变，需求和用途持续扩大，我国也从玉米的净出口国转为净进口国。

与产业发展相伴的，大商所玉米期货在保持平稳运行的基础上实现了规模壮大，年日均成交量和持仓量分别从上市初期的8.57万手和11.12万手，增长到2024年上半年的58.34万手和138.8万手，分别增长5.81倍、11.48倍。从运行质量看，2023年玉米期现相关性达到0.99，套保效率达到0.94，为企业发现合理价格和有效管理风险提供了趁手的工具。

从市场结构来看，产业客户逐渐成为玉米期货市场的主导力量。2024年上半年，产业客户持仓占比达到47%。目前，100%的玉米大型贸易企业、85%的全国前20强饲料养殖企业、70%的全国前20强深加工企业已经在运用玉米期货，围绕玉米期货形成的避险链条已成为我国期货市场功能发挥较为充分的品种系列之一。

点评：在9月25日，大连玉米创下四年来的收盘价新低2137元/吨，不过，9月最后一天，探底回升至2225元/吨。在基本面乏善可陈的情况下，美联储降息加上月末我国密集释放利好消息，A股上演史诗级大涨，连玉米也有所跟进。不过，相比起股市的惊人的涨幅，玉米价格显得非常克制，一般而言，资金并没有那么快流入到粮食板块，还需等待。（来源：广东华南粮食交易中心）