油脂走势继续分化 豆粕盘面高位震荡

　　市场在G7集团就俄罗斯石油价格上限达成协议之前保持谨慎，国际原油价格于上周五回吐前期涨幅。内盘油脂走势继续分化，棕榈油在印尼可能再次收紧出口的担忧中领涨油脂，不过DMO政策从之前的1:9比例调整为1:5的传言在周末期间被否认；豆油成交在需求偏差下有所转弱，豆棕价差走缩，菜油则在供给改善预期下相对偏弱。

　　阿根廷政府宣布将在今年年底之前恢复“大豆美元”政策，鼓励农民出售剩余的大豆，这将对处于出口旺季的美豆带来冲击，不过对于新出口优惠政策刺激出口的情况仍待跟踪评估。国内油厂挺粕意愿较强，豆粕盘面高位震荡，截至2022年11月18日当周，国内压榨量无明显起色令全豆粕库存再度下降，不过随着大豆到港入库以及压榨量的增加，预计豆粕库存低位回升。

　　观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注进口大豆到港节奏及油厂开停机情况。（来源：中泰期货）