预期第一季度经济增速会有更好表现

国家统计局3月15日发布数据显示，2023年1—2月份，主要经济指标持续改善，市场预期加快好转，经济运行呈现企稳回升态势。

接受记者采访的专家认为，2023年经济复苏方向是确定的，但考虑到外部环境等诸多不确定性，经济内生复苏将在波折中前行。

消费稳步修复 投资超预期

中国人民大学重阳金融研究院首席经济学家廖群表示，1—2月份经济数据显示，我国经济明显复苏，2月份经济复苏力度要比1—2月份数据更为强劲。进入3月份后，各方面形势也将继续改善，可以预期3月经济数据反弹将更加强劲。预计今年一季度GDP增速在3.5%左右。

中信证券宏观经济首席分析师程强也表示，1—2月份，主要经济指标都较2022年12月份改善，呈现工业相对弱、服务业强、消费稳步修复、投资超预期的特点。1—2月份，工业增加值同比增长2.4%，Wind平均预期为3%；服务业生产指数同比增长5.5%；固定资产投资增长迅速，同比增速5.5%，Wind平均预期3.3%。

据测算，1—2月份，虚拟GDP同比增速约4.0%（两年平均约4.4%）。后续在低基数效应、新一届政府创新施策、数字经济等优势产业发展等有利因素下，预期经济增速会有更好表现。

华创证券研究所首席宏观分析师张瑜表示，从1—2月份经济数据来看，预计一季度GDP增长或维持在3.7%左右。

招商证券宏观首席分析师张静静表示，今年开年经济复苏温和略偏强、稍好于市场预期，达成全年增速5%左右目标的概率上升。估算1—2月份的实际GDP增速在3.5%-4.0%之间，保守估计应在3.5%附近，结构上地产链整体超预期，出行类、后周期类消费成为亮点。

中金公司的研报显示，前两个月的经济数据基本符合预期，随着消费复苏和基建发力，国内经济逐步有所修复，不过房地产仍然疲软，经济反弹幅度相对较弱。服务消费明显改善，但耐用品消费不足，消费品零售回升幅度受限。基建投资增速较高，但房地产投资仍较低迷，整体固定资产投资增速小幅回升。海外经济体需求不足，外需对国内经济仍是拖累项。服务业生产指数实现快速回升，成为支撑一季度经济的主要力量。引领经济复苏的主要项目是基建，而不是地产。随着消费逐步恢复和基建发力，后续经济能否进一步复苏，主要取决于房地产能否明显改善。

预期经济会温和复苏

市场对于2023年经济复苏的方向是确定的，但有分析称，经济的内生复苏将在波折中前行。

张静静表示，3月份以来的数据显示，经济复苏势头延续，在宏观政策保持定力的情况下，中性预期仍然是温和复苏，要寻找结构性亮点。接下来1个月的经济复苏状态，可能对二季度的政策基调有重要影响。受外部环境等诸多不确定性影响，经济内生复苏将在波折中前行。今年政策节奏的最大特点将是相机抉择，在经济平稳向好时保持定力、在复苏遭遇波折时释放空间。

申万宏源高级宏观分析师屠强表示，1—2月份经济数据全方位好于市场预期，经济复苏趋势已确定，但从结构来看，内需恢复仍存部分隐忧，其一是收入压力仍将对居民消费与购房需求的恢复路径形成约束。其二是基建投资退坡态势已现，需要保交楼政策进一步稳定房企融资、推动地产投资回补对冲。

屠强表示，今年以来，基建制造业投资也出现见顶回落迹象。上半年经济复苏主线仍系于解决就业与收入压力等供给侧结构性问题之中，也包括工业生产向2022年10月份之前水平的继续修复，才有望短期推动出口增速回补前期供给冲击缺口，为下半年居民消费等内需内生动能恢复打好基础。（来源：中国经济时报）