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王军系华泰资产首席经济学家 中国首席经济学家论坛理事12月16日，由三亚市人民政府支持，《财经》、财经网、《财经智库》联合主办的“三亚·财经国际论坛”在海南三亚举行，论坛主题为“探寻复杂环境下高水平开放之路”。华泰资产首席经济学家王军在会上谈到了对“金融强国”的理解，他表示金融强国建设的核心点，是要求金融业服务好实体经济。
未来中国要靠科技创新、消费驱动实现经济增长，他表示所有资产管理机构和财富管理机构需要通过业务、产品、服务，来支持中国经济的深刻转型，服务于金融强国建设。
如何发挥保险资管行业的优势？王军表示，首先要发挥长期资金管理的优势。保险资管行业的资金来源较为长期、稳定，有助于让业务深入到服务实体经济和国家重大战略的前沿阵地和战略领域。第二，积极探索绿色低碳和ESG领域的投资机会，服务国家“碳中和”战略。他谈到，绿色低碳已成为全球大趋势，未来如何在投资业务中融入ESG投资策略，已是每个资管机构面临的重要课题。第三，需要创新思路。通过丰富投资产品和投资工具来做好中央金融工作会议上提出的做好五篇大文章。
以下为部分发言实录：
王军：开场的发言我想结合10月底召开的中央金融工作会议，谈谈资产管理机构应当如何去落实好“把金融服务实体经济作为根本宗旨”这一中央的要求。
大家知道中央金融工作会议提出“要加快建设金融强国”，那么如何理解中央提出的这个非常高的战略目标？去年在党的二十大报告中提到了十几个强国，制造强国、质量强国、航天强国、交通强国等等，就是没有讲到金融强国，在此次中央金融工作会议上明确提出了要加快建设金融强国，非常令人振奋和鼓舞。作为金融行业，特别是作为财富管理行业，如何去深刻理解？
我认为，金融强国建设的核心点是要求金融业服务好实体经济，按照会议的原话，“把金融服务实体经济作为根本宗旨”。保险资管公司作为金融行业和资产管理机构的一员，需要通过服务实体经济、服务机构客户，以高质量投资促进高质量发展，并尽可能降低金融风险。具体到投资大方向上，应支持中国经济由传统的“房地产驱动”和“外需驱动”向“科技创新驱动”和“消费升级驱动”的转型升级，并且抓住其中蕴含的结构性投资机会，努力为实体经济和机构客户创造更大的价值。
那么，如何才能更好的落实中央的要求，真正体现服务实体经济呢？此次中央金融工作会议特别强调，“切实加强对重大战略、重大领域和薄弱环节的优质金融服务”。当前中国正处于经济结构调整和转型升级的关键阶段，资管机构必须紧紧围绕服务国家战略这一核心，不断提升自身的投资能力，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。
这些重大战略和重点领域，我理解：包括建设现代化产业体系，扎实推进共同富裕，实施科教兴国战略、创新驱动发展战略、区域协调发展战略，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式，促进金融与房地产良性循环，确保国家粮食和能源安全等近期国家重大战略部署，等等，都属于重大战略。还有像三农、绿色、普惠、养老等等，则属于薄弱环节，都是我们长期以来比较欠缺或者发展不充分、不平衡、没有满足会居民、企业需求的环节。因此我们的财富管理机构需要通过服务和支持这些重大战略、重点领域，为客户提供更加专业和卓越的服务，提高资金使用效率，为金融高质量发展和建设金融强国贡献来自资管行业的力量。
中央金融工作会议还特别指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，这其实为我们所有的金融机构，包括资管机构提出新要求和新方向。
在当前经济迈向高质量发展和建设金融强国的重要阶段，作为保险资管机构，我个人理解，应当继续发挥保险资产管理行业在长期资金管理、大类资产配置以及获取绝对收益等方面积累的丰富经验，重点围绕以下三点，做好五篇大文章：
一是发挥资金来源长期稳定的优势，通过股票、股权、债权、基金等多种形式，积极深入到服务实体经济发展的前沿阵地和战略领域，有意识、有计划地布局战略性新兴产业、专精特新企业、关键核心技术、基础核心领域、高端制造业、绿色低碳行业、普惠小微企业、健康养老行业及数字经济产业等新质生产力，为其提供多层次资金支持。
二是积极探索绿色低碳和ESG领域的投资机会，服务国家“碳中和”战略。绿色低碳发展已成为全球大趋势，如何在投资业务中融入ESG投资策略，已是每个资管机构面临的重要课题。要积极打开ESG投资的新视野，不断深入理解ESG投资策略内涵，持续提升ESG领域的投资能力，从而为绿色低碳领域的技术创新、产品创新、商业模式创新等提供业务支持。
三是创新思路，以丰富的投资方式做好五篇大文章。在经济转型升级的重要阶段，新技术亟需突破、普惠民生亟需优化、房地产等存量风险亟需化解，单纯依靠债券、股票、基金等传统投资方式仍杯水车薪。为此，需拓展投资渠道、增加长期投资标的。在投资策略和品种的选择上，挖掘资产支持计划、基础设施公募REITs、FOF和MOM以及“固收+”等多品种和多策略的投资机会；在大类资产配置方面，挖掘优质固收资产，在保障组合波动可控的前提下提高权益资产的占比，化解资产端配置压力。
主持人：谢谢王军的分享。保险资金对千万的投保人的资产安全、保险对付承担着非常严重的责任。
主持人：我们自从P2P开始的各种金融平台、金融机构陆续的出现违约风险、违约事件、大型机构上万亿资产资不抵债，实际上这些东西落在每一个家庭、每一个投资人身上都是不可想象之痛，甚至很多人养老钱都搭进去了，未来不仅对投资人造成很大的伤害，对整个行业的发展也非常不利。请教王军总，在财富管理方面，面对我们陆陆续续出现的风险事件，您看一下，影响我们整个系统风险管理最大困难的问题有哪些？同时我们老百姓或者是机构、个人、家庭在这方面要有一些什么样的警醒？
王军：你提这个问题非常重要，风险管理涉及到所有的机构，这是所有试图通过财富管理获得财富的保值、增值的机构都绕不开的话题。你刚才提到了过去这些年金融快速发展的同时，有一些领域、公司出现了很大的问题，既给他们自身带来了教训，同时在一定程度上酝酿成了局部、区域性行业的风险，确实非常痛心，需要总结和更好的采取措施去避免。
我们看到无论是刚刚结束的中央经济工作会议，还是历次的中央政治局会议、金融工作会议都提出了不同阶段防范化解系统性风险的任务，例如近期中央强调的三大风险是：房地产风险、地方债务风险和中小金融机构的风险。过去几年，无论是P2P还是信托机构、保险机构，都出了一些风险，背后的原因千差万别，但是有一个很重要的方面就是在公司治理方面出现了很多的问题，很多公司内部的风险控制体系还需完善。在公司治理方面，个别机构激进经营，追求负债端和资金端畸形扩张，导致各类风险急剧累积；个别大股东通过复杂隐秘的股权关系控制公司，导致内控机制近乎失效；公司治理不规范，导致保险机构资金运用关联交易违规事件时有发生。在项目管理方面，一些公司重投前、轻投后的现象较为普遍，然而投后管理恰恰是防范化解各类风险的重要业务模块和手段。他们对于一些项目的判断、行业发展的判断在不同的时机也会有失误，所以无论是机构做内部风险控制还是个人选择财务管理机构，都要擦亮双眼、做好风险管理的工作。
如果从机构的角度看，我认为需要从四个方面加强公司的风险管理。一是需要根据资产管理行业的特征，高度重视对国内外经济形势、行业发展趋势和市场趋势的战略性、前瞻性研究，尤其需要重视对市场风险和信用风险的研究，避免踩雷。二是优化大类资产配置，丰富投资组合，采取主动有效的对冲措施，积极防范和应对经济、市场、行业波动带来的风险。三是借鉴国际成熟资管机构的经验，主动运用金融科技手段，自主开发风险管理的技术及其系统，运用金融科技的手段来避免风险。四是最重要的一点，在新的金融监管体制下，要努力学习、适应新的监管的要求，在开展各类业务时要严格遵循监管当局的指引，完善公司治理结构，不能违背严管的要求，不能总想做歪门邪道、损害投资者利益的事情。我想，只要我们把握住以上四点，我们就能够较好低控制住各类风险，更好的为客户提供高质量的金融服务、为股东创造更大的经济和社会价值，这样不仅为自己的机构和客户创造收益，还可以促进我们金融行业、资产管理机构自身的高质量发展。
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发表于 2023-12-19 09:47:42
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