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祝惠春 近日，证监会同意大连商品交易所鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权注册。证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作，确保上述期权品种的平稳推出和稳健运行。这标志着我国服务“三农”的衍生品工具将进一步丰富。 据了解，鸡蛋作为优质的蛋白质来源，是我国主要的禽蛋品种和百姓餐桌上极为常见的营养食品。玉米淀粉作为我国产量最大的淀粉品种，位居玉米产业链重要环节，是淀粉糖、造纸、食品、啤酒、医药等行业的重要原料，下游应用领域广泛。生猪则是我国居民的主要肉食来源，产业规模达万亿元，涉及千家万户、千厂万企，是关乎国计民生的重要农副产品。近年来，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现货价格波动明显，产业企业对运用衍生工具开展风险管理的需求强烈。 为更好地服务产业避险，2013年起，大商所先后上市了鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货。上市以来，3个期货品种功能有效发挥，市场影响力稳步提升，越来越多的产业链企业利用期货工具开展风险管理，基于生猪、鸡蛋等品种的“保险+期货”模式在助力乡村振兴方面发挥了积极作用。 记者了解到，鸡蛋、玉米淀粉和生猪3个期权上市后，将与相对应的期货品种和豆粕、玉米等期货及期权工具一起，为相关产业提供同时覆盖原料和产品、期货和期权的更为完整健全的衍生品工具链条，通过发挥期货、期权工具合力，为产业链企业提供更加完备的风险管理工具和更加精细灵活的避险策略，优化现货贸易模式，满足产业精细化风险管理需求。同时，上市期权工具也将进一步提升标的期货市场的运行质效，提高期货市场价格发现效率，促进期货市场功能充分发挥。 吉林金翼蛋品有限公司经理宫志强告诉记者，期权类似于保险，有风险收益非线性的特点，特别是对于买权来说，在支付权利金后，不需要追加保证金。从资金成本的角度，企业可以用较小的资金满足自身的套保需求，非常适合蛋鸡养殖企业。从定价机制的角度，期权有不同的到期日，也有不同的行权价，企业可以更好地根据自身的实际情况来确定未来拟锁定的买卖价格，并通过灵活运用多种策略来实现精细化的套期保值。 中粮生物科技股份有限公司运营管理部副总经理朱勇生表示，玉米淀粉期权上市后，产业链企业可以针对自身经营的淀粉敞口风险，在传统期货套保的基础上，形成“期货+期权”组合拳进行“动态套保”，一方面帮助上游淀粉加工企业锁定产品利润，另一方面帮助下游淀粉消费企业锁定原料采购成本。 “利用期权进行风险对冲可以在事前了解对冲成本，更易于企业进行财务管理和风险防控。”牧原食品股份有限公司董事会秘书、首席战略官秦军认为，生猪期权上市后，生猪产业链企业将由原来的单一利用生猪期货套期保值转为综合运用多种工具进行风险管理。“生猪期权的上市将丰富企业的避险工具箱，助力企业构建新型风险管理模式，更为有效地降低经营风险和销售风险。”秦军表示。 据了解，近年来我国期货和期权市场稳健发展、平稳运行，为鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权上市奠定了坚实基础。2024年上半年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货日均成交量分别为31万手、15万手和8万手，日均持仓量分别为40万手、24万手和17万手，套期保值效率保持在90%左右。目前，大商所已上市13个期权品种，随着鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权上市，大商所农产品板块期权工具将进一步丰富。 大商所相关负责人表示，下一步，大商所将与市场各方共同做好上市前各项准备工作，确保新期权工具平稳上市运行，同时强化市场培育，为企业用好期权工具提供助力，更好服务农业高质量发展。（来源：经济日报）
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发表于 2024-8-8 14:46:09
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