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玉米下行 麦芽跟跌 小麦应该如何操作?

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发表于 2023-12-7 11:18:56 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  一、玉米价格将持续震荡下行,年后大概率创新低


  整个11月全国玉米价格稳中偏强,各级储备的补库对玉米价格起到了强支撑,进入12月随着补库的陆续结束价格正式进入下行通道。上周的进口玉米拍卖底价区域下调50 - 100元/吨,皖、豫、陕、川、贵的底价2650元/吨,当前新季进口玉米到港完税价2100以内折算到内地2600是能实现的,这个信号给国内玉米的压力着实不小。


  需求变了吗?没有!我认为是心态变了。目前生猪价格跌跌不休,说明生猪的存栏量巨大。春节的猪肉消费预期导致目前养殖场大猪占比较高,猪大吃的就多。从我公司当前的养殖玉米销售来看是增加的,周边饲料企业的采购量也并未减少。


  为什么不涨价?需求虽然增加,但供应量更大。买涨不买跌是市场不变的规律。今年贸易商格外小心,极少有建仓行为,多以流通贸易为主,导致价格传导很快,持粮主体由已往的中间烘干塔、贸易商变成了农户,通常是工厂掉1分,中间商掉2分的价格传导机制,中间的贸易商现收现卖的现像今年特别突出,深加工企业的库存并不高,车少涨,车多落已成常态,年前的玉米价格很难上涨,真正的考验在年后。


  随着年底大肥猪的大量出栏年后的饲料用粮大概率会下降,养殖行业的长期亏损必将被动去产能,目前低价仔猪也说明补栏意愿很弱,目前东北玉米销售进度很慢,年后在国内玉米丰产,进口玉米价格低廉的背景下,东北的地趴粮大概率导致全国玉米价格跳水,创下新低。


  个人思路:保有适度库存,应对冬季极端天气带来的短期红利,顺应时势在震荡中寻找机会,将流通贸易进行到底。


  二、芽麦追随玉米下跌,应尽早清仓离场


  目前的芽麦价格被打到了持粮主体的成本附近,持粮主体心态已晴转阴,但当下芽麦的处境的确不利,做为玉米的替代品必须看玉米的脸色,饲料企业不断在计算二者的性价比,随时都有更改配方弃用芽麦的打算。


  即使年后制粉用好小麦大幅上涨,芽麦做为玉米的替代品,好小麦的添加剂,也未跟涨,时间成本和资金利息会慢慢吃掉原本的利润,个人观点:尽早清仓芽麦,腾出资金和仓容,安心过年为上策。


  三、乐观看待小麦落价,好小麦前程似锦


  我今年一直以来看涨小麦.这段时间的持续大范围落价已然让山东、河北、安徽、江苏的存粮贸易商慌了神,多数贸易商的存粮成本已经被击穿,怕去年的小麦行情重新上演。


  个人认为当下的落价逼仓反而有利于后期的上涨,毕竞本轮落价吓跑了一部分粮商,市场存量在进一步减少,新麦上市也就5个多月,后面还有大半年呢!农产品的价格看的就是供应,面粉的需求基本衡定,只是面粉厂的库存大小而已,今年的好小麦供给量小于去年3000万吨是事实,今年春节晚,面企备货靠后也很正常,年后的储备轮换小麦就一定能满足市场吗?需求不变,供给不足,岂有不涨之理!


  以上观点,纯属个人一家之言,不对贸易投资负责,仅供参考。(来源:粮湖传说)



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