5月全球谷物市场与贸易报告

黑海小麦供应趋紧扰乱全球出口市场

随着北半球小麦收成的开始，谷物市场的关注点聚焦在黑海地区的生产情况，这里已是世界粮仓。俄罗斯和乌克兰分别是全球最大和第六大小麦出口国，它们为非洲、亚洲和中东的许多主要地区提供小麦。特别是，俄罗斯在全球小麦生产和贸易中的主导地位不断扩大，这意味着其供应状况的波动严重影响全球小麦市场。

]在整个2023/24年度，俄罗斯有充足的出口供应，因为连续第二次获得丰收，且期初库存大增。在出口配额充足之下，俄罗斯的出口报价在全年中普遍处于最具竞争力的状态，尽管政府努力制定了一个最低价格。俄罗斯小麦出口最激烈的竞争来自附近的黑海供应商乌克兰和罗马尼亚。同样，俄罗斯在其许多传统出口市场上也被证明是法国的激烈竞争对手。美国农业部估计，俄罗斯在2023/24年度将出口创纪录的5400万吨小麦，其中土耳其、埃及和孟加拉国是其主要贸易伙伴。

随着关注焦点转向2024/25年度小麦市场形势，俄罗斯的供应状况受到重点关注。对俄罗斯小麦产量的预测已降至8300万吨，使小麦供应量较上年同期减少了11%。最近的一次冰冻，随后是炎热、干燥的天气，对冬小麦作物产生负面影响。产量减少和期初库存减少将限制出口供应。俄罗斯的出口预计将降至4800万吨，尽管俄罗斯仍将是最大的出口国，这仍将是有记录以来的第二大出口量。

俄罗斯农作物产量的减少与乌克兰粮食供应的收紧情况一致。乌克兰的产量较5年平均水平大幅下降，期初库存也是几年来的最低水平，预计将导致出口下降。战前乌克兰的出口几乎完全是通过海上的，而且经常向亚洲市场出口。海运的中断导致了出口到附近目的地的转移（详见《2024年6月乌克兰谷物运输》报告）。2023/24年度，乌克兰的主要市场是欧盟、埃及和土耳其。与此同时，乌克兰对印度尼西亚、孟加拉国和菲律宾的出口自战后以来有所下降。澳大利亚和俄罗斯已经进入了这些市场。2024/25年度，乌克兰小麦出口预计为1300万吨，为10年来的最低水平。

对俄罗斯和乌克兰小麦可供出口量收紧的预期，推动全球小麦出口报价上涨。黑海主要地区的供应商（俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚）和关键竞争对手法国的麦价前期走低，但最近各国政府下调作物产量的消息使得5月份大部分时间的出口价格都比较高。对来自印度将会增加需求的猜测也促成了此次反弹。

乌克兰和俄罗斯也是世界饲料品质小麦的重要供应国。相对于玉米，小麦价格最近有所上涨，使得小麦对饲料使用的吸引力下降。因此，玉米可能是小麦供应紧张的受益者，在东南亚和东亚等使用小麦作饲用粮的地区，将部分从小麦转向玉米。

小麦

2024/25年度概述

本月下调全球产量预测值，但预计仍处于创纪录水平，因俄罗斯、欧盟和乌克兰的产量下调。随着小麦作为饲用粮的价格竞争力减弱，其饲料消费减少，导致全球消费本月下降。全球进口量下降，因欧盟和土耳其的进口将减少；而俄罗斯和乌克兰的出口减少仅部分被美国和欧盟的增加所抵消。全球库存本月有所下降，目前仍处于2015/16年度以来的最低水平。美国季节平均农场价格预计将上涨50美分/蒲式耳，至6.00美元/蒲式耳。

2023/24年度概述

本月生产和消费的调整很小，全球贸易则升到创纪录水平，因中国、埃及和巴西的进口增加。欧盟、加拿大、乌克兰和俄罗斯的出口都有所增加。美国季节平均农场价格下跌10美分/蒲式耳，至7.00美元/蒲式耳。

小麦价格

国内：自5月WASDE报告发布以来，美国出口报价涨跌不一。跟随全球软小麦的趋势，软白冬（SWW）上涨17美元/吨，至263美元/吨。与此同时，硬红春（HRS）下跌20美元/吨，至288美元/吨，因种植进展迅速，北部平原的条件有所改善。硬红冬（HRW）（280美元/吨）和软红冬（SRW）（245美元/吨）均下跌6美元/吨。冬小麦作物的优良到优良比率为47%，而去年同期为38%。

全球：自5月WASDE报告发布以来，俄罗斯的报价上涨26美元/吨，反映了不利天气之下对冬小麦作物的担忧。欧盟对即将到来的作物的担忧使得价格上涨19美元/吨，尤其是在法国。阿根廷报价上涨30美元/吨，因出口供应减少，生产商持有库存等待更好的价格。同样，澳大利亚价格上涨17美元/吨，反映出季节性供应减少和黑海供应紧张。由于天气条件有利，加拿大报价下跌19美元/吨。美国随着冬小麦收成的开始，小麦价格下跌6美元/吨。

市场特征

2023/24年度加拿大硬粒麦（杜伦麦，durum wheat）表现不佳，预计在2024/25年度复苏

加拿大传统上是全球最大的硬粒小麦出口国，在大多数年份占世界出口量的50%以上。然而，2023/24年度加拿大受干旱影响减产，使得土耳其成为主要的硬粒麦出口国，以满足全球需求。在本贸易年度的前9个月，加拿大的全球市场份额从去年同期的70%暴跌至43%。

加拿大2024/25年度硬粒麦产情预计将显著改善；FAS/渥太华预测，产量将恢复到500万吨，同比增长36%。这主要是由于单产恢复到历史平均水平，但也有种植面积的增加。市场也预计产量将大幅改善，因为加拿大硬粒麦的出口FOB价已从2023年9月初的510美元/吨的高点暴跌至2024年5月底的360美元/吨。

大部分的加拿大硬粒麦出口到阿尔及利亚、意大利、摩洛哥和美国。摩洛哥和美国的进口受影响加拿大硬粒麦减产的影响最小，意大利的硬粒麦进口则转移到其他供应商，包括土耳其、俄罗斯和哈萨克斯坦。意大利进口的加拿大硬粒麦从2022/23年度的110多万吨下降到2023/24年度的约37万吨。土耳其、俄罗斯和哈萨克斯坦都受益于加拿大在2023/24年度的供应短缺。在2023年7月至2024年2月期间，这三个国家总共额外向意大利出口110万吨硬粒麦。阿尔及利亚进口的加拿大硬粒也减少了，代之以从墨西哥进口。根据墨西哥小麦加工业国家商会和海关数据，墨西哥对阿尔及利亚的出口从2022/23年度前6个月的17.1万吨增加到2023/24年同期的35万吨。

大米

2024/25年度概述

本月，全球大米产量和出口量预测值几乎没有变化。预计全球进口和消费增长，主要是由于菲律宾和肯尼亚的增长。预计全球库存增加，因印度和菲律宾的增长抵消了巴基斯坦和越南的下降。

2023/24年度概述

本月全球稻米产量有所上升，主要是因为印度的产量更大。全球进口量预计增加，因菲律宾、肯尼亚和伊拉克的进口量预计会更高。受印度、越南、巴基斯坦和泰国出口的增长推动，全球出口有所上升。本月，全球消费和期末库存预计将增加，两者都是受印度变化的推动。

大米价格

自5月WASDE报告发布以来，越南的报价下跌，而其他主要出口商的报价上涨。在过去的一个月里，美国由于拉丁美洲的需求持续强劲，大米价格上涨1美元/吨，至784美元/吨。乌拉圭报价跃升至820美元/吨，因巴西和乌拉圭最近的天气不佳。越南报价下跌9美元/吨，至567美元/吨，仍然是价格最低的供应商。泰国大米价格上涨35美元/吨，至622美元/吨，因对印尼和菲律宾的销售强劲，货币走强。由于在非洲的持续销售，巴基斯坦的出口报价上涨5美元/吨，至581美元/吨。自2023年7月20日对白米的出口禁令实施以来，印度白米的出口报价一直没有获得。

市场特征

巴西的洪水改变了大米贸易格局

巴西是西半球最大的大米生产国，预计到2024年将进口130万吨大米，这是20多年来的最高水平。由于恶劣天气和南大河南部地区洪水的影响，2023/24年度里约热内卢市（2024年4月至2025年6月）的巴西水稻产量被下调至700万吨。

作为回应，巴西政府暂停进口关税，从2024年5月21日至2024年底（见下表）。政府还宣布，其打算在2024年底前进口100万吨大米。6月6日，巴西举行了首次竞价，成交了意向采购30万吨中的约26万吨。大米的来源尚不清楚，因为巴西国家供应公司CONAB规定，进口大米应在9月8日之前交付，每包5公斤包装，最高价格为每公斤4美元雷亚尔。（0.76美元/吨）

巴西政府一直试图降低供应风险，抑制价格飙升，但国内生产者对额外供应的涌入表示担忧，尤其在最近结束的收获季之后。

传统上，只有南方共同市场的成员才可以免税进入巴西。巴拉圭和乌拉圭是最大的供应商，阿根廷供应的数量较少。这项新政策允许非南方共同市场的其他供应商平等地进入。进口关税的降低让人想起了2020年之前的措施，该措施使得来自非南方共同市场的大米供应商进口增加。到2020年，美国向巴西出口超过82000吨的大米（按碾米折算）。

除了进口外，巴西的大米出口预计也将受到影响。自2022年以来，巴西大量出口，从美国夺取了拉丁美洲的市场份额。由于印度的出口限制，巴西的贸易也扩展到了非洲。然而，在2023/24年度，巴西的大米出口报价有所上涨，因作物受损。出口报价仍然很高，附近的市场可能会转向从美国购买——美国现在是西半球大米价格最具竞争力的供应商。

粗粮

2024/25年度概述

预计本月全球玉米产量将上调，因为乌克兰和赞比亚的增产将抵消俄罗斯的减少。预计南非、乌克兰和坦桑尼亚的出口增加，全球贸易量将上升。全球进口量上升的主要原因是对南部非洲几个国家的预测值上调，包括赞比亚、马拉维和莫桑比克。美国季节平均农场价格维持在4.40美元/蒲式耳不变。

2023/24年度概述

本月，全球玉米产量与上月基本没有变化。由于俄罗斯、欧盟、南非和乌拉圭的出口增加，全球贸易预计将略有上升。全球进口预计也将小幅上升，因土耳其和孟加拉国的进口增长抵消了孟加拉国和尼泊尔的小幅削减。美国季节平均农场价格维持在4.65美元/蒲式耳不变。

玉米价格

自5月WASDE报告发布以来，除乌克兰外所有主要出口商的报价都下跌。阿根廷的出价下跌9美元/吨，至195美元/吨。在阿根廷玉米基本面没有新消息的情况下，玉米价格下跌反映了来自其他出口国的下行压力。巴西报价下跌12美元/吨，至203美元/吨。二茬玉米收获的开始和有利的天气缓解了供应担忧。美国报价下跌4美元/吨，至200美元/吨。由于好于预期的早期作物状况，供应强劲的前景抵消了出口季节性飙升造成的价格支撑。乌克兰报价上涨16美元/吨，至203美元/吨，因为强劲的出口需求和季节性的供应下降推高了价格。

市场特征

澳大利亚供应减少，全球大麦市场发生变化

澳大利亚是2023/24年度全球最主要的大麦出口国，但产量下降导致库存减少，并威胁到澳大利亚作为最大大麦供应国的地位。中国是世界上最大的大麦进口国，欧盟应该能够在2024/25年度从澳大利亚那里夺得在中国的市场份额。

2020/21至2021/22年度，澳大利亚大麦由于单产的提升，导致连续多年来出口量超过800万吨。然而，2020年5月，中国对澳大利亚大麦实施反倾销措施。在失去了它的头部市场之后，澳大利亚只部分转移了出口到其他市场，导致国内库存上涨。尽管种植面积下降了接近20%，有利的天气和单产也使得库存大量积累。

2023/24年度产量下降，因为澳大利亚经历了不利的厄尔尼诺现象导致的单产下降。此外，自2023年8月取消了双反加征的关税后，中国进口需求刺激澳大利亚大麦价格飙升，库存随后枯竭。这导致2024/25年度结转库存较低，澳大利亚的大部分生产将用于其国内市场。因此，预计出口将降至600万吨的5年低点。

作为2022/23年度占中国大麦进口量33%的大麦出口主体，欧盟有可能填补澳大利亚在大麦市场的份额。欧盟2024/25年度的产量预计为5380万吨，是4年来的最高水平。此外，预计出口将同比增长12%，达到730万吨。中国用大麦酿造麦芽和饲料，从2022/23至2023/24年度，进口增长了40%以上。尽管对2024/25年度的进口预测较低，但仍需要大量供应来满足中国的大麦需求，欧盟将成为满足该市场的最大出口国。