日本经济的“怪现象”

走过了2023年，日本经济喜忧参半，出现矛盾的表现。多项经济指标向好（股市市值重返亚洲第一、企业利润达到高位、通胀升温、入境消费增多等），仿佛在预示日本经济即将走出“失去的三十年”，但是，从经济的实际增速来看，2023年第三季度日本国内生产总值（GDP）是处于负增长，据日本内阁统计的数据，2023年日本名义GDP为59万亿日元，约合42106亿美元，低于德国名义GDP44561亿美元，排名从世界第三跌到第四的位置。此外，日元一直暴跌，日元对美元即将重新跌破150，日元暴跌恰恰也说明了日本经济面临的窘境。

“喜”从何来

2月22日，日经指数一度高达39157点，突破了30年前历史最高的38957点，正如多家机构此前预测的，2024年日经指数或将突破历史最高点。而在2023年一年之际，日经平均指数涨了30%。

分析人士称，目前日本总体股价估值水平合理，日企盈利能力较强，更具有全球竞争力，同时日企也具备较强的企业治理能力。日本经济新闻社对上市公司调查显示，2023年度日本上市企业整体利润将增加16%。

来自日本三井住友银行集团调查公司的数据显示，2023年日本制造业整体纯利润率将比2022年增加6.8%，其中食品业将增加56%、非铁金属业将增加21%、电机产业将增加3%。其中285家制造业主力企业，有149家企业已确定纯利润将有较大幅度增加，占比达52%。一些行业如海运、化工、国际商社、钢铁、精密仪器等纯利润将会比2022年度出现减少。

随着日本企业业绩好转，日本的财政收入也在持续增加。据日本财务省估算，2023年日本的财政收入预计将比2022年增加4万亿日元，达76万亿日元（约合3.7万亿人民币）。

日元贬值后日企盈利明显改善，日企现金流好，股息吸引有进一步改善空间，这些利好也吸引着大量外资进入日本股市。来自日本政府的数据，今年以来，已有190亿美元海外资金进入日本股市。

对日本经济持乐观态度的经济学家认为日本经济正在摆脱通缩状态。他们认为日本之所以能走出“失去的三十年”是资产升值起到了关键的作用。日本货币政策一直实行量化宽松，为日元资产升值奠定了基础。同时，日元暴跌也吸引了大量外资的流入，增加了本土投资的信心，提振了资本市场，并为劳动力市场和消费市场的良性互动创造了有利的环境。境外游客大量涌入日本，服务业出口也跃上了新的台阶。

“忧”在何处

不过，日元暴跌也暴露了日本经济实际面临的困境。虽然日本2023年GDP按日元计算微增，但名义GDP在世界排名上降至世界第四位，位居经济表现不咋样的德国之后。从2023年10-12月的日本GDP，剔除物价变动影响，实际季节调整值环比下降0.1%，已连续两个季度出现负增长，这也被认为是经济技术性衰退。

持日本经济未来仍将增速放缓甚至进入衰退观点的经济学家认为，日本经济发展模式过度依赖外贸未能形成维持经济内生发展的驱动力，是其未来经济发展最大的不确定性。日本企业利润虽然达到高位，但实际投资不强，并未出现经济过热的表现。经济增长更多地来源于价格上涨，特别是现阶段日本境外入境消费增多促使日本通胀有“升温”，但是通胀成本也损害了居民购买力，抑制了国内的消费需求，阻碍了投资意愿。

长期看，日本经济仍将处于技术性衰退状态，在面临人口老龄化、国际复杂的贸易形势下，日本促进经济恢复增长的能力不足，日本经济增速预计将放缓。

更悲观的观点还认为日本经济未来在全球经济版图中的地位可能还会继续下滑。国际货币基金组织在2023年10月就曾预测日本2023年的名义GDP将被德国超越，到2026年，日本经济规模还将被印度赶超。

经济学家认为，从根本上看，日本经济30年一直处于低迷的发展状态，主要是受人口少子老龄化、公共债务高企等影响经济结构因素制约，没有良好的内生发展驱动力，经济很难摆脱通缩状态，并且日本政府也没有对经济进行根本性改革，没有采取行之有效的政策，预计日本经济低增长或者进入技术性衰退的现象仍将会持续下去。（来源：国际商报）